当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 16.95
- 最高
- 16.98
- 最低
- 16.77
- 昨收
- 16.95
- 成交额
- 2.35 亿
- 换手率
- 0.41%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 国内时效产品收入占比 89.72%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 12.58%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +8.39% / 归母利润 +73.44%
盈利结构
毛利率 12.04%(较2026一季报+0.86pct) / ROE 8.72%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)10.24、PB 1.56;处于已保存历史样本的 2% 位置;同业 PE 中位数 19.78。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +8.39%,归母净利润同比 +73.44%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.86 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -7.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
圆通速递股份有限公司于2000年5月28日在上海创立。近年来,圆通围绕国家战略部署、坚守快递物流主业、加大产业生态投资布局,已发展成为一家集快递物流、科技、航空、金融、商贸等为一体的综合性国际供应链集成商。圆通始终坚持“客户要求,圆通使命”的宗旨,以人为本,一切以市场客户体验为中心,为客户创造价值,以“中国人的快递,世界因我们触手可得”为追求,致力于提供“安全、快速、便捷、可靠、科技”的服务,打造品质圆通、科技圆通、绿色圆通、德善圆通,构建圆通供应链网络生态命运共同体。圆通拥有“圆通速递”(600233)与“圆通国际快递”(06123.HK)两家上市公司,。圆通在18个国家和地区设立50多个分公司及办事处,业务覆盖6大洲、150多个国家和地区,拥有19条国际航线,国际仓储面积超过45万平方米,在近90个海内外口岸拥有关务能力。圆通在国内拥有分公司5000多家,服务网点和终端门店10万多个,各类集运中心133个,服务网络已经实现全国31个省(区、市)县级以上城市的全覆盖。圆通国际化布局随着全球贸易走出去、随着华人华企走出去、随着跨境电商走出去,以信息流、包裹流、资金流、关务流四流合一为目标,构建仓、干、线、配、关、技一体化的一站式全链路服务能力,通过“全球一张网”“天上一片云”“商贸一条链”“金融一平台”,打造圆通综合性国际供应链生态体系。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
8.39%
最新归母利润同比
73.44%
最新毛利率
12.04%
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同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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