当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 8.96
- 最高
- 9.04
- 最低
- 8.75
- 昨收
- 9.04
- 成交额
- 1.57 亿
- 换手率
- 1.38%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 污水分部收入占比 38.77%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 43.34%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -7.77% / 归母利润 -4.48%
盈利结构
毛利率 37.01%(较2026一季报+0.49pct) / ROE 5.71%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)9.86、PB 1.15;处于已保存历史样本的 40% 位置;同业 PE 中位数 26.87。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -7.77%,归母净利润同比 -4.48%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.49 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线下方但成交放大,当前处在方向选择和分歧释放阶段。
趋势位置
距 MA20 -0.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
江西洪城环境股份有限公司(股票代码600461)成立于2001年,2004年6月在上海证券交易所挂牌上市,产业横跨城镇供水、污水处理、固废处置、清洁能源、环境治理等领域。覆盖江西省城镇污水处理市场达80%以上。固废处置板块,包括麦园循环经济产业园生活垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理、垃圾渗滤液处理以及温州滨海园区热电联产等项目,城市固废(含生活垃圾、餐厨垃圾、市政污泥、皮革废料等)处理能力达6450吨/日。清洁能源板块,主要包括燃气销售、光伏发电等业务,覆盖南昌市行政区域,旗下南昌燃气集团是江西省用户规模最大的城市燃气运营商。环境治理板块,主要包括南昌市雨污分流整治工程,省内污水厂网一体化项目的投资建设运营等。公司拥有高级工程师、博士、硕士组成的专业技术团队,建立了水厂自动化控制、供水SCADA生产调度、环保中央调度系统、管网GIS、DMA分区计量、财务共享等多维度信息化管理平台。公司2019年获得国家高新技术企业认定,拥有多项国家知识产权。未来,公司将围绕“打造中国一流的环境产业综合运营商”的发展定位,紧扣环保产业发展的战略机遇期,立足环保,服务民生,不断培育转型新动力、拓展发展新空间、构建产业新体系,借力资本市场,为企业源源不断注入资金活水,向着大环保全产业链进军;同时以项目支撑、政策支撑和能力支撑为抓手,努力实现企业价值增值、品牌提升、可持续发展,力争为股东和投资者带来良好回报。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-7.77%
最新归母利润同比
-4.48%
最新毛利率
37.01%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。