当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 2.66
- 最高
- 2.68
- 最低
- 2.61
- 昨收
- 2.67
- 成交额
- 4800.87 万
- 换手率
- 0.64%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 住宅收入占比 61.02%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 1.16%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -16.15% / 归母利润 -126.05%
盈利结构
毛利率 22.58%(较2025年报-1.67pct) / ROE -3.00%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-0.93、PB 0.49;处于已保存历史样本的 23% 位置;同业 PE 中位数 38.35。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -16.15%,归母净利润同比 -126.05%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 1.67 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +1.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
信达地产股份有限公司(以下简称“信达地产”)发端于中国信达成立时中国建设银行划转中国信达的9家资本金实体,2008年12月成功重组上市,股票代码600657.SH。现下设北方区域公司、沪苏区域公司、华中区域公司、华东区域公司、华南区域公司、西部区域公司、信悦资管公司等7家直属二级公司,管理一级房地产开发资质企业3家。信达地产致力打造专业特色的不动产资源整合商,作为中国信达旗下涉房类业务的资本运作平台、专业开发平台、专业服务平台,积极参与防范化解行业风险、服务实体经济;立足上市公司市场经营主体,以房地产开发为核心,以商业运营、物业服务、房地产项目监管和咨询服务为支撑,努力探索和实践新的发展模式,以公司高质量发展促进房地产市场的健康平稳发展。2024年3月20日,中国房地产协会、上海易居房地产研究院共同发布房地产开发企业综合实力测评成果,信达地产位列“2024房地产开发企业综合实力TOP500”榜单第38名,同时位列“2024房地产开发企业国企综合实力TOP50”榜单第22名。信达地产实施重点区域发展战略,积极关注经济强市与人口导入城市,以长三角、大湾区、京津冀、长江中游、成渝五大城市群的核心城市为主,持续深耕部分已进入的二线城市、区域中心城市及具有发展潜力的城市,根据公司集团管控能力持续优化城市布局。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-16.15%
最新归母利润同比
-126.05%
最新毛利率
22.58%
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同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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