当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 10.03
- 最高
- 11.04
- 最低
- 10.03
- 昨收
- 10.04
- 成交额
- 4.58 亿
- 换手率
- 5.74%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 房地产业务收入占比 96.46%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 7.25%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +831.63% / 归母利润 -18.72%
盈利结构
毛利率 6.85%(较2026一季报+1.36pct) / ROE 未提供
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-6.46、PB -5.58;处于已保存历史样本的 10% 位置;同业 PE 中位数 38.35。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +831.63%,归母净利润同比 -18.72%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.36 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +10.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
京投发展股份有限公司(股票代码:600683)是一家以房地产开发为主营业务并逐步涉及多元产业发展的综合性企业。近年来京投发展迅猛发展,先后涉足住宅、高端综合体、商业、别墅、酒店、区域开发等多业态领域,投资并开发近20个项目,迅速壮大成为一家大型国有控股企业。作为北京市基础设施投资有限公司旗下市场化房地产二级开发的唯一平台,公司擅长轨道交通车辆基地一体化开发,将原来单纯由政府投资的地铁停车场或检修段,变为可以建设的土地资源,是土地集约化利用的典范。目前公司已形成以轨道交通车辆基地开发为核心,沿轨道物业上下游进行纵向拓展,兼顾小镇开发为特色的多元化发展模式,开创了独树一帜的轨道交通车辆基地开发模式,是中国轨道物业的开拓者。公司依托大股东资源,凭借专注、专业、专擅、专攻的企业优势,在减振降噪技术领域获得多项技术专利,形成技术产品,并在项目上实施应用,达到国际先进水平;公司积累了丰富的项目操作经验,在北京,以公园悦府、琨御府、西华府等为代表的轨道交通车辆基地开发项目,以骄人的销售业绩及项目品质傲领区域市场,实现社会效应和经济效应的双赢,奠定了公司亚洲轨道物业专家的地位。经过近十年探索,2018年,京投发展根植北京,茂盛全国,并提出TOD智慧生态圈的理念,强调对城市、地铁、业主三个层面提供可持续性服务,恢复城市活力,带动区域经济发展、为消费者打造“地铁一体化集约生活”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
831.63%
最新归母利润同比
-18.72%
最新毛利率
6.85%
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