当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 5.78
- 最高
- 5.78
- 最低
- 5.66
- 昨收
- 5.78
- 成交额
- 1.03 亿
- 换手率
- 0.84%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 供应链管理业务收入占比 99.99%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 2.37%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +29.37% / 归母利润 -18.50%
盈利结构
毛利率 2.37%（较2026一季报-1.44pct） / ROE 1.08%
利润质量
扣非利润约占归母利润 194%
估值边界
当前 PE（TTM）29.58、PB 0.64；处于已保存历史样本的 87% 位置；同业 PE 中位数 19.78。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +29.37%，归母净利润同比 -18.50%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.44 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线下方但成交放大，当前处在方向选择和分歧释放阶段。
趋势位置
距 MA20 -0.3%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
厦门国贸集团股份有限公司(简称“国贸股份”)是国有控股上市公司,始创于1980年,总部位于福建厦门,1996年在上海证券交易所上市(股票名称:厦门国贸,股票代码:600755.SH),为《财富》世界500强国贸控股集团的核心成员企业,系全国供应链创新与应用示范企业、5A级供应链服务企业、国有企业公司治理示范企业、最具社会责任上市公司、年度中国最佳雇主。国贸股份聚焦供应链管理核心主业,秉承“链通产业共创价值”的使命和“一流引领、真实担当、奋斗为本、共创共享”的核心价值观,践行打造韧性供应链、专业产业链、高质价值链“三链融合”的业务模式,构建可持续发展的全球化产业生态,致力于成为领先的全球产业链组织者。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
29.37%
最新归母利润同比
-18.50%
最新毛利率
2.37%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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