当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 23.61
- 最高
- 26.00
- 最低
- 23.50
- 昨收
- 23.64
- 成交额
- 16.83 亿
- 换手率
- 2.82%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 涤纶预取向丝收入占比 57.92%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 11.61%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +19.36% / 归母利润 +285.03%
盈利结构
毛利率 10.04%（较2026一季报+0.95pct） / ROE 10.44%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE（TTM）11.99、PB 1.45；处于已保存历史样本的 48% 位置；同业 PE 中位数 67.34。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +19.36%，归母净利润同比 +285.03%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.95 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格、量能与近 20 日位置同向，市场行为处于趋势强化阶段，但短期拥挤度也在上升。
趋势位置
距 MA20 +10.3%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
桐昆集团股份有限公司是一家投资石油炼化,以PTA、聚酯和涤纶长丝制造为主业,兼跨铝加工、包装新材料、装备制造、房地产、物流、金融、商贸、新能源等领域的大型民营企业。企业前身是成立于1981年的桐乡县化学纤维厂,经过四十多年的发展,集团现有全资、控股、参股企业百余家,包括制造业事业、房地产事业部。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
19.36%
最新归母利润同比
285.03%
最新毛利率
10.04%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层，不计算综合推荐分。