当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 4.57
- 最高
- 4.61
- 最低
- 4.48
- 昨收
- 4.61
- 成交额
- 3148.67 万
- 换手率
- 0.79%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 污水处理业务收入占比 65.43%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 40.90%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +0.70% / 归母利润 +102.14%
盈利结构
毛利率 37.29%(较2026一季报+3.42pct) / ROE 1.13%
利润质量
扣非利润约占归母利润 69%
估值边界
当前 PE(TTM)32.82、PB 0.83;处于已保存历史样本的 35% 位置;同业 PE 中位数 26.87。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +0.70%,归母净利润同比 +102.14%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 3.42 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
广西绿城水务集团股份有限公司(以下简称“公司”)成立于2006年9月,是一家供排水一体化、厂网运营一体化、具有完整水务产业链和多元投资主体的国有控股水务公司,主要从事自来水生产供应及污水处理业务,在特许经营区域范围内负责供水和污水处理设施的投资建设、运营管理及维护。公司股票于2015年6月12日在上海证券交易所挂牌上市(股票代码601368)公司现下属8个自来水生产单位,分别为陈村水厂、三津水厂、河南水厂、中尧水厂、西郊水厂、凌铁水厂、东盟分公司、武鸣供水有限责任公司,设计日供水能力197万立方米;下属13个污水处理单位,包括江南水质净化厂、埌东水质净化厂、三塘水质净化厂、五象水质净化厂、那平江水质净化厂、朝阳溪水质净化厂、物流园水质净化厂、茅桥水质净化厂以及横州市污水处理分公司、武鸣污水处理分公司、宾阳县污水处理分公司、上林县污水处理分公司、马山县污水处理分公司,设计日污水处理能力169.5万立方米。公司拥有南宁市水建工程有限公司、南宁市武鸣供水有限责任公司、南宁市流量仪表检测有限责任公司3家全资子公司及广西北投绿城二次供水投资建设有限公司1家参股公司。多年来,公司依靠先进的技术和完善的管理,公司供水水质综合合格率、供水管网压力合格率等各项水质指标一直优于国家标准。同时,公司不断强化“一站式服务”、“3296332水务热线”等服务举措,持续提升公司服务水平,有效满足客户需求,得到了社会的广泛认可,公司先后荣获“广西城镇供水建设先进单位”、“全区用户满意服务称号”、“广西壮族自治区卫生先进单位”、“南宁市文明单位”“南宁市先进单位”、“南宁市城乡建设系统先进集体”、“南宁市优化营商环境攻坚突破年先进集体”等荣誉称号。未来,公司将抓住南宁市良好发展机遇,大力发展供水及污水处理业务,不断巩固公司在南宁市城区的供水和污水处理一体化、厂网一体化经营优势,并通过信息化管理技术的应用,提升公司管理效率、优化资源配置,精耕细耕水务事业,努力使公司发展成为一流的水务环保投资运营商。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
0.70%
最新归母利润同比
102.14%
最新毛利率
37.29%
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