当前研究结论
市场行为先行，但公司级逻辑证据不足，价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 6.49
- 最高
- 6.68
- 最低
- 6.48
- 昨收
- 6.53
- 成交额
- 9013.25 万
- 换手率
- 0.27%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 代理及相关收入占比 64.45%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 6.07%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -8.06% / 归母利润 -11.40%
盈利结构
毛利率 6.46%（较2026一季报+0.30pct） / ROE 4.12%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE（TTM）12.57、PB 1.16；处于已保存历史样本的 98% 位置；同业 PE 中位数 19.78。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -8.06%，归母净利润同比 -11.40%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.30 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.6%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
中国外运股份有限公司(以下简称“中国外运”)是招商局集团物流业务统一运营平台和统一品牌。2003年2月13日在香港联合交易所上市,2019年1月18日在上海证券交易所上市,是“A+H”两地上市公司(股票代码:00598.HK,601598.SH)。根据Armstrong&Associates,Inc.最新发布的榜单,中国外运货运代理服务居全球第五,全球第三方物流居全球第六。中国外运以打造世界一流智慧物流平台企业为愿景,聚焦客户需求和深层次的商业压力与挑战,以最佳的解决方案和服务持续创造商业价值和社会价值,形成了以专业物流、代理及相关业务、电商业务为主的三大业务板块,为客户提供端到端的全程供应链方案和服务。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-8.06%
最新归母利润同比
-11.40%
最新毛利率
6.46%
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