当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持，但两层仍需分别跟踪，不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 6.60
- 最高
- 6.63
- 最低
- 6.46
- 昨收
- 6.61
- 成交额
- 3.03 亿
- 换手率
- 0.75%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长，当前经营改善具有一定一致性。 公司银行业务收入占比 59.87%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 40.60%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +13.02% / 归母利润 +14.01%
盈利结构
毛利率 未提供 / ROE 2.90%
利润质量
扣非利润约占归母利润 100%
估值边界
当前 PE（TTM）6.83、PB 0.81；处于已保存历史样本的 82% 位置；同业 PE 中位数 6.41。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +13.02%，归母净利润同比 +14.01%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +3.0%
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
齐鲁银行股份有限公司成立于1996年6月6日,是全国首批、山东省首家设立并引进境外战略投资的城商行。战略布局根植济南,立足山东,辐射天津、河南、河北;对外投资济宁银行、德州银行,是山东城商行联盟第一大股东,同时也是中银协城商行工作委员会副主任单位。 2021年6月18日,齐鲁银行在上海证券交易所正式挂牌上市(股票代码601665.SH),同年总行迁入位于济南CBD的双金大厦。国内主体信用评级达到AAA最高等级,连续多年获得山东省地方金融企业绩效评价“AAA优秀”等级、济南市高质量发展考核市管企业一等奖。 齐鲁银行坚守“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”的初心本源,紧跟黄河流域生态保护和高质量发展、山东省新旧动能转换、济南科创金融改革试验区建设等重大战略,扎实服务实体经济。全行公司客户中小微企业占比达到97%,普惠小微贷款规模位居山东省城商行首位,服务零售客户超过700万人,是名副其实的“中小企业伙伴银行”和“市民银行”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
13.02%
最新归母利润同比
14.01%
最新毛利率
未提供
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同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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