当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 4.67
- 最高
- 4.68
- 最低
- 4.63
- 昨收
- 4.68
- 成交额
- 3.64 亿
- 换手率
- 0.60%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 工程承包与勘测设计收入占比 91.47%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 10.24%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +1.74% / 归母利润 -25.56%
盈利结构
毛利率 10.18%(较2025年报-2.25pct) / ROE 1.31%
利润质量
扣非利润约占归母利润 97%
估值边界
当前 PE(TTM)8.56、PB 0.55;处于已保存历史样本的 42% 位置;同业 PE 中位数 11.36。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +1.74%,归母净利润同比 -25.56%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 2.25 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线下方但成交放大,当前处在方向选择和分歧释放阶段。
趋势位置
距 MA20 -2.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
中国电力建设股份有限公司(以下简称中国电建)是经国务院批准,于2011年9月在原中国水利水电建设集团公司、中国水电工程顾问集团公司和国家电网公司、中国南方电网有限责任公司所属14个省(区、市)勘测设计、施工、装备修造企业基础上重组而成跨国经营的综合性特大型中央企业。中国电建是全球清洁低碳能源、水资源与环境建设的引领者,全球基础设施互联互通的骨干力量,服务共建“一带一路”的龙头企业,致力于在工程领域为全球客户提供投融资、规划设计、施工承包、装备制造、管理运营全产业链一体化集成服务、一揽子整体解决方案,业务和机构遍及全球130多个国家和地区,多年来为世界各国、全球客户交付了一系列代表行业领先水平、令世人瞩目的精品工程。根据国家有关部委安排,中国电建承担相关领域战略规划、政策研究、标准制定等工作。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
1.74%
最新归母利润同比
-25.56%
最新毛利率
10.18%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。