当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持,但两层仍需分别跟踪,不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 128.88
- 最高
- 135.00
- 最低
- 125.64
- 昨收
- 126.85
- 成交额
- 5.22 亿
- 换手率
- 5.15%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长,利润转化速度更快,经营弹性正在改善。 铜球系列收入占比 70.71%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 2.47%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +40.85% / 归母利润 +51.73%
盈利结构
毛利率 3.93%(较2026一季报-0.42pct) / ROE 8.34%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE(TTM)70.25、PB 9.90;处于已保存历史样本的 65% 位置;同业 PE 中位数 76.93。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +40.85%,归母净利润同比 +51.73%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.42 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
江西江南新材料科技股份有限公司坐落于素有“世界铜都”美誉的江西省鹰潭市,公司成立于2007年,建设有三个生产工厂基地,专注于铜基新材料的研发与制造。公司主要从事铜基新材料的研发、生产与销售。公司核心产品包括铜球系列、氧化铜粉系列及高精密铜基散热片系列三大产品类别。公司自主研发的铜球系列产品已应用于各种类型与工艺的PCB以及光伏电池板的镀铜制程等领域;氧化铜粉系列产品已应用于PCB镀铜制程、锂电池PET复合铜箔制造、有机硅单体合成催化剂等领域;高精密铜基散热片系列产品已应用于PCB埋嵌散热工艺领域。公司核心产品产业链终端涵盖通信、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制和医疗、航空航天、新能源、有机硅等众多领域。公司多年深耕于铜基新材料领域,紧密围绕行业内最新技术趋势,坚持自主创新,对现有核心产品不断迭代更新并拓展新的铜基新材料产品,取得了多项技术成果。公司持续多年获得了中国电子电路行业百强企业、中国电子电路行业优秀企业等行业荣誉,并在第二十三届(2023)中国电子电路行业主要企业榜单的铜基类专用材料榜单排名第一。此外,公司还获得了国家级“专精特新”小巨人企业、国家级绿色工厂、国家高新技术企业、国家级制造业单项冠军产品、江西省瞪羚企业、江西省制造业单项冠军企业、江西民营企业100强、鹰潭市鹏鲲企业、鹰潭市市长质量奖、鹰潭市委三化六好党支部等企业荣誉奖项。公司紧密结合境内外客户需求,不断提升产品核心竞争力,培育公司自主品牌,实现销量的稳步提升。目前公司下游客户覆盖了大多数境内外一线PCB制造企业,包括鹏鼎控股、东山精密、健鼎科技、深南电路、瀚宇博德等。截至2024年6月末,根据中国电子电路行业协会发布的“第二十三届(2023)中国电子电路行业主要企业榜单之综合PCB百强企业排名”,综合排名前30的PCB企业中有28家为公司客户;综合排名前100的PCB企业中有83家为公司客户。除PCB类客户外,公司还在光伏、锂电池、有机硅催化剂等下游应用领域不断开拓新客户,相关产品已实现批量销售。未来,公司将继续以“地球资源永续发展”为使命,始终坚持“以客户为中心,以奋斗者为本,博观约取,善行善远”的核心价值观,本着“诚信、责任、初心、利人”的服务精神,将公司打造成为“全世界领先的一站式铜基新材料制造商”和“行业可信赖的战略合作伙伴”。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
40.85%
最新归母利润同比
51.73%
最新毛利率
3.93%
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