当前研究结论
市场行为先行，但公司级逻辑证据不足，价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 308.25
- 最高
- 308.25
- 最低
- 298.60
- 昨收
- 306.29
- 成交额
- 4.04 亿
- 换手率
- 0.87%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善，现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 全地形车收入占比 48.66%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 32.14%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +35.82% / 归母利润 +6.26%
盈利结构
毛利率 27.26%（较2026一季报-1.44pct） / ROE 13.36%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE（TTM）26.86、PB 5.83；处于已保存历史样本的 65% 位置；同业 PE 中位数 29.06。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +35.82%，归母净利润同比 +6.26%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.44 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.1%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
浙江春风动力股份有限公司(以下简称“春风动力”)创立于1989年,总部位于浙江杭州,是一家专注于摩托车、全地形车、新能源两轮车及核心零部件研发、制造与销售的大型国际化企业。自成立以来,春风动力始终秉持自主品牌发展理念,坚持创新驱动战略,深度参与全球竞争,致力于打造国际一流动力运动品牌,为全球用户提供高端运动装备与品牌体验。秉承“专注、进取、快乐”的核心价值观,我们紧跟行业发展趋势,坚持“全球化、智能化、电动化”的企业发展战略,以自主创新为根基,携手全球用户共同探索运动激情,让生命享受更多的运动乐趣。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
35.82%
最新归母利润同比
6.26%
最新毛利率
27.26%
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