当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 23.82
- 最高
- 24.19
- 最低
- 23.61
- 昨收
- 23.84
- 成交额
- 8896.11 万
- 换手率
- 9.31%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 整车类收入占比 86.57%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 11.59%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +19.13% / 归母利润 -3.48%
盈利结构
毛利率 13.27%(较2026一季报+0.55pct) / ROE 6.54%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)26.37、PB 2.76;历史样本不足;同业 PE 中位数 29.06。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +19.13%,归母净利润同比 -3.48%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.55 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;同业估值或历史估值样本仍不完整
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2026一季报)
天津富士达自行车工业股份有限公司成立于2016年,企业注册资本为3.7亿人民币。公司主要从事自行车、电助动自行车、共享单车等产品及其关键零部件的研发、设计、生产与销售业务,产品远销全球七大洲上百个国家和地区。富士达在中国天津、越南及柬埔寨设有生产基地,富士达主要为Pon、Samchuly、Scott、Decathlon、MFC、Specialized、Cycleurope、Panasonic等全球知名自行车品牌提供整车及关键零部件制造服务,以及青桔、哈啰、美团等国内共享单车运营商提供服务。此外,富士达自有品牌“邦德富士达、BATTLE”建立了线上和线下多发展销售渠道,以丰富的行业经验和规模化的生产能力,持续提高产品品质,着力打造高品质自行车。 目前,公司是行业内少数通过CNAS国家实验室认证的企业之一,具备自行车等整车及其关键零部件的全方位检测能力。凭借稳定的产品质量和严谨的质量控制程序,公司获得GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证、BSCI商业社会标准认证、韩国KS认证、日本SG认证,产品通过中国CCC认证、美国CPSC/UL标准检测、欧盟CE认证等多项检测及认证。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
19.13%
最新归母利润同比
-3.48%
最新毛利率
13.27%
| 报告期 |
|---|
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。