当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 28.01
- 最高
- 28.34
- 最低
- 27.66
- 昨收
- 28.25
- 成交额
- 5727.26 万
- 换手率
- 0.87%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 电踏车电机收入占比 43.39%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 35.54%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +33.81% / 归母利润 +233.27%
盈利结构
毛利率 27.55%(较2026一季报+0.19pct) / ROE 3.86%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE(TTM)37.06、PB 2.36;处于已保存历史样本的 30% 位置;同业 PE 中位数 50.94。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +33.81%,归母净利润同比 +233.27%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.19 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
八方电气(苏州)股份有限公司(股票代码:603489.SH)创立于2003年,是全球领先的电动两轮车驱动系统研发与制造企业。依托国际化的生产基地、技术研发与服务体系,八方为全球客户提供涵盖电机、控制器、仪表、电池、传感器、变速花鼓等组件的一站式电助力自行车驱动系统解决方案。自中国苏州起步,八方于2003年推出行业首款外转子轮毂电机,2008年以法国邮政项目敲开海外市场大门,2015年发布划时代的中置驱动系统M400,2020年实现成套系统技术平台的升级,2022年行业首发GVT齿轮自动变速系列产品……,持续的创新,不仅对外获得各大品牌客户和权威奖项的青睐,内部也是完成了从单品到平台化技术体系的进化,用中国智造的实力,深度参与全球电助力自行车行业的发展。技术研发是八方的立身之本,主导并参与多项国内国际标准制定,获评例如专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军等国家级认可。八方一直秉承“人车合一”的研发理念,不断推出安全耐用、智能灵动、静音顺滑、强劲高效的先进系统,广泛应用于城市、旅行、山地、公路、货运、共享等各类骑行场景。八方与DEKRA、SGS、UL等顶级机构深度合作,全面质量管理贯穿了产品全生命周期。获CNAS认可的世界级专业实验室为产品质量保驾护航,涵盖声学、EMC、环境可靠性、电池性能、整车性能、实景试骑等各类测试模块。八方设计年产能600万套,35-60天高效高质交付的背后,是自动化制程与精益管理的多重赋能。基于全球化战略布局,八方织就高效的运营及服务网络。其中,中国苏州、中国天津、波兰弗罗茨瓦夫设有生产基地,德国、荷兰、英国、法国、意大利、捷克、丹麦、美国等12个国家和地区的服务网点配备本土化团队,构建了贯穿售前、售中、售后的48小时快速响应机制,竭力为客户打造更加迅速、高效的售后服务体系。未来,八方将持续深化智能化、轻量化技术探索,通过与产业链上下游伙伴的协同创新,共同推动电动两轮车行业的发展,为全球用户创造更安全、更舒适的骑行体验。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
33.81%
最新归母利润同比
233.27%
最新毛利率
27.55%
同行业研究
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