当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 16.72
- 最高
- 16.85
- 最低
- 16.63
- 昨收
- 16.76
- 成交额
- 1.19 亿
- 换手率
- 2.64%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 数字营销收入占比 99.41%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 3.19%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +11.67% / 归母利润 +37.73%
盈利结构
毛利率 3.19%(较2025年报-0.08pct) / ROE 4.77%
利润质量
扣非利润约占归母利润 86%
估值边界
当前 PE(TTM)227.28、PB 20.19;处于已保存历史样本的 95% 位置;同业 PE 中位数 125.18。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +11.67%,归母净利润同比 +37.73%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 0.08 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -5.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
引力传媒股份有限公司是一家以数字营销及娱乐营销为鲜明特征,以数据为基础、以内容为导向、以技术为驱动的整合营销传播集团。公司以市场洞察与品牌咨询为引领,为客户提供市场研究、媒体与消费者洞察、传播策略、多屏媒介代理、娱乐内容定制与发行、娱乐内容360度整合营销传播、社会化媒体传播等服务的综合性传播服务,营销上以直接客户为主。经过多年的发展,公司积累了一批优质头部品牌客户,并保持着长期稳定的深度合作关系,如唯品会、养元饮品、蒙牛乳业、君乐宝、美的集团、九阳电器、雅迪集团、亚宝药业等大客户均保持5年以上的稳定合作;近两年,公司与携程、美团、拼多多、优信二手车、VIPKid、快手、腾讯互娱、掌门1对1等一批独角兽企业和行业领先企业也建立了合作关系。公司不仅拥有一批长期稳定的客户,还积累了良好的媒体渠道网络,与央视、省级卫视(如浙江、湖南、东方、江苏、北京、山东等)、省级地面频道、优质的互联网视频媒体(如爱奇艺、腾讯、优酷、芒果TV、搜狐视频等)、社交媒体(如微博、微信、抖音、陌陌等)均建立了良好的合作关系。通过并购技术驱动型的移动营销公司上海致趣,公司亦取得了多家优质移动媒体的独家代理权或核心代理权,与知乎、网易云音乐、乐动力、课程格子、雪球、携程、马蜂窝、懂球帝等超过两百家的优质移动媒体建立了长期渠道合作关系。公司已实现传统营销传播公司向数字化、内容化的新型整合营销传播公司转型,已经完成电视、网络视频、OTT、手机、PAD、户外LED等多屏资源的整合传播体系。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
11.67%
最新归母利润同比
37.73%
最新毛利率
3.19%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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