当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 9.25
- 最高
- 9.28
- 最低
- 9.09
- 昨收
- 9.21
- 成交额
- 3289.66 万
- 换手率
- 1.29%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 国际货运代理收入占比 83.11%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 5.92%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +17.93% / 归母利润 +185.24%
盈利结构
毛利率 7.05%(较2026一季报-0.06pct) / ROE 2.92%
利润质量
扣非利润约占归母利润 101%
估值边界
当前 PE(TTM)44.01、PB 1.50;处于已保存历史样本的 73% 位置;同业 PE 中位数 19.78。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +17.93%,归母净利润同比 +185.24%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.06 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
海程邦达供应链管理股份有限公司一直专注于供应链物流领域,通过打造优秀的国际化物流平台,为客户提供端到端一站式智慧型供应链物流服务。集团网络遍及全球200余个港口,在海内外有80余家分、子公司。作为一家专业的综合性现代物流企业,海程邦达主要以各类进出口贸易客户为服务对象,为其规划、设计并提供专精于跨境环节的标准化物流服务产品与定制化供应链解决方案。自设立以来,海程邦达即致力于为客户提供综合跨境物流服务,形成了“基础分段式物流”、“一站式合同物流”、“精益供应链物流”以及“供应链贸易”四大核心业务板块。公司不仅为客户提供海运、陆运、空运、铁运、通关、仓储等物流业务,通过平台化、规模化服务,降低供应链物流成本,提升效率;也为电子、半导体、大件及项目运输、汽车、跨境电商、生鲜食品、时尚消费品等行业客户提供货物运输、关务管理、仓储分拨等物流服务,通过个性化专业化的供应链物流解决方案,赋能客户供应链,助力中国企业走向世界。海程邦达集团已形成清晰的业务发展战略:一方面,依托规模化经营、标准化服务,持续推进物流网点的布局与客户渠道的覆盖,构建了全国性的物流营运网络,以此实现业务的“横向扩张”;另一方面,从传统的基础分段式物流服务起步,在经营过程中延伸物流服务链条,逐渐将业务扩展到难度较大、附加价值较高的“合同物流”和“供应链管理”领域中去,实现业务的“纵向延伸”。公司将秉持“科技驱动供应链创造更大价值”的企业目标使命以及“做中国领先的供应链物流服务商”的核心发展愿景,进一步巩固和发挥公司在客户资源、网络布局、专业服务与技术创新等方面业已形成的优势积累,凭借多层次、多维度的综合性业务体系,持续发挥“横向扩张”与“纵向延伸”相结合的“双轮驱动式”业务发展模式,力争通过不断的价值创造、持续创新,成为我国经济新常态下物流产业“提质增效”浪潮的领航者。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
17.93%
最新归母利润同比
185.24%
最新毛利率
7.05%
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