当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 13.85
- 最高
- 14.05
- 最低
- 13.40
- 昨收
- 13.88
- 成交额
- 2.95 亿
- 换手率
- 1.58%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 供应链贸易服务收入占比 56.71%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 19.89%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -2.88% / 归母利润 +30.39%
盈利结构
毛利率 23.19%(较2026一季报+1.68pct) / ROE 11.57%
利润质量
扣非利润约占归母利润 99%
估值边界
当前 PE(TTM)14.10、PB 2.95;处于已保存历史样本的 32% 位置;同业 PE 中位数 19.78。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -2.88%,归母净利润同比 +30.39%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.68 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +6.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
嘉友国际物流股份有限公司成立于2005年6月,是国内率先开展跨境多式联运的物流企业,公司于2018年成功登陆上海证券交易所A股主板市场(股票代码:603871),是国际化的、可持续发展的、稳定盈利的中国物流领先企业。嘉友国际业务包括国内、国际多式联运、物流基础设施投资运营和供应链贸易。公司以蒙古、非洲、中亚等陆运跨境需求旺盛的地区为重点发展区域,投资道路、保税仓库及海关监管场所等物流基础设施并运营,在全球范围内汇聚物流人才,整合物流资源,为客户提供订制化的供应链贸易及物流服务产品,业务范围遍布亚洲、非洲、欧洲、北美等60多个国家和地区。嘉友国际坚持“科技助力物流标准化”的先进理念,将传统物流服务向数字化、智能化、信息化发展。公司自主研发的“物流信息管理系统”将每一单物流产品从订制方案到实施到交付全过程监控并记录,信息同步共享,实现数据实时分析处理,最终形成公司丰富的产品智能数据库,保障公司业务长期稳定发展。公司以物流信息管理系统为核心,集成不同专业化信息系统,其中“智能仓库管理信息系统”被评为“中国交通运输信息化智能化优秀新技术创新应用”,“嘉盈吉运”智慧物流平台被评为“中国交通运输信息化创新技术”。嘉友国际具有国际货运代理、网络货运平台、无船承运人资质,是国际货运代理协会(FIATA)、中国国际货运代理协会(CIFA)、国际货运联盟(WCA)会员单位。在国家“一带一路”发展战略的带动下,嘉友公司发挥长期在中蒙、中亚、非洲、东南亚等“一带一路”沿线市场积累的品牌资源,加快公司现代化,国际化、多元化发展进程,以中国企业的新发展为世界提供新机遇,为全球经济的共同发展做贡献。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-2.88%
最新归母利润同比
30.39%
最新毛利率
23.19%
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