当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 22.69
- 最高
- 22.93
- 最低
- 22.55
- 昨收
- 22.83
- 成交额
- 6577.59 万
- 换手率
- 0.32%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 主营范围已经披露,但产品收入占比与分部毛利尚未提供,无法量化哪条业务线贡献本期利润弹性。
业绩转化
营收 +5.44% / 归母利润 +5.93%
盈利结构
毛利率 20.27%(较2025年报+1.91pct) / ROE 3.56%
利润质量
扣非利润约占归母利润 76%
估值边界
当前 PE(TTM)15.80、PB 2.41;处于已保存历史样本的 3% 位置;同业 PE 中位数 39.37。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +5.44%,归母净利润同比 +5.93%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 1.91 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.0%
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2026-03-31)
上海晨光文具股份有限公司作为全球最大的文具制造商之一,晨光文具是一家整合创意价值与服务优势的综合文具供应商,致力于让学习和工作更快乐、更高效。产品涵盖书写工具、学生文具、办公文具及其他相关产品。公司于2015年正式在上交所挂牌上市,股票代码603899。晨光文具在全国覆盖近7万家零售终端,拥有晨光生活馆、九木杂物社等900余家零售大店。同时基于市场需求每年推出上千款新品,产品远销100多个国家和地区,合作伙伴遍及全球。公司在过去十余年持续保持营收增长。公司总部位于中国上海,拥有晨光文具工业园。中国制笔工业基地、中国制笔中心、国家级工业设计中心,以及中国轻工业制笔工程技术重点实验室均落户于此。2019年,晨光文具实验室正式获得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认可,检测能力与国际接轨。每年公司投入超过1亿元人民币用于技术研发和产品创新,产品设计包揽国际四大工业设计大奖——德国iF奖、红点奖,日本G-mark,以及美国IDEA,此外还多次获得金点设计奖、红星奖等重量级设计类奖项,彰显了晨光国际一流的设计实力。作为深受中国消费者喜爱的民族品牌,晨光正在开创一条中国文具的创新之路,完成从中国制造向中国创造的华丽蜕变。近年来,APEC会议、博鳌亚洲论坛、全球CEO大会等国家级高端会议现场均可见到晨光的各类产品,展现出晨光打造“世界级晨光”的愿景。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
5.44%
最新归母利润同比
5.93%
最新毛利率
20.27%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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