当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 14.15
- 最高
- 14.21
- 最低
- 13.84
- 昨收
- 14.10
- 成交额
- 9969.94 万
- 换手率
- 2.79%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 运营服务收入占比 52.40%，收入来源具备一定分散度；该分部披露毛利率 33.69%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -9.93% / 归母利润 +459.36%
盈利结构
毛利率 40.69%（较2025年报+12.39pct） / ROE 1.21%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE（TTM）-38.94、PB 2.50；处于已保存历史样本的 10% 位置；同业 PE 中位数 26.87。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -9.93%，归母净利润同比 +459.36%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 12.39 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
中持水务股份有限公司(中持股份,603903SH)是一家创新型的综合环境服务商,以“创造安全、舒适、可持续的环境”为使命。公司致力于通过内生及外延式增长,不断增加业务内容,以期构成完整的城乡环境价值创造体系,为区域环境建设的全面发展做出贡献。主要业务领域:城镇污水处理、工业园区及工业污水处理、地下水修复、污泥处理处置、综合环境治理等。在十余年的环境服务中,中持坚持“技术领先、客户体验、合作伙伴”的发展三原则,培植长期客户、扎根区域服务。我们以项目服务推动方案构建,以方案创新激发客户需求,同时也在持续迭代中延展技术创新的广度和深度,将企业的有机成长能和谐融入本地环境大建设的需求之中。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-9.93%
最新归母利润同比
459.36%
最新毛利率
40.69%
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