当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 22.73
- 最高
- 24.00
- 最低
- 22.72
- 昨收
- 23.67
- 成交额
- 8.35 亿
- 换手率
- 16.32%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 主营范围已经披露，但产品收入占比与分部毛利尚未提供，无法量化哪条业务线贡献本期利润弹性。
业绩转化
营收 +7.78% / 归母利润 +207.92%
盈利结构
毛利率 36.72%（较2025年报+2.13pct） / ROE 2.63%
利润质量
扣非利润约占归母利润 97%
估值边界
当前 PE（TTM）-133.76、PB 7.96；处于已保存历史样本的 2% 位置；同业 PE 中位数 34.14。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +7.78%，归母净利润同比 +207.92%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 2.13 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2026-03-31）
哈森商贸(中国)股份有限公司于2006年8月成立,并于2011年整体改制为哈森商贸(中国)股份有限公司,公司于2016年6月29日在上海证券交易所挂牌上市。公司旗下拥有东台珍展实业发展有限公司、西藏哈森商贸有限公司、抚州珍展鞋业有限公司等五家全资子公司;东台鸿宇电子商务科技有限公司一家控股子公司。公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营﹑产品设计和销售。公司在全国拥有1,100多个营销网点。公司拥有哈森(HARSON)、卡迪娜(KADINA)、哈森男鞋(HARSONBUSINESS)、诺贝达(ROBERTADICAMERINO)(成人女鞋)、麦鞋趣(MYXIEQU)等自有品牌,并代理PIKOLINOS等境外知名品牌的产品。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
7.78%
最新归母利润同比
207.92%
最新毛利率
36.72%
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