当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 45.71
- 最高
- 46.68
- 最低
- 45.15
- 昨收
- 45.62
- 成交额
- 2.27 亿
- 换手率
- 2.35%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 数字营销服务收入占比 84.16%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 15.53%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +30.05% / 归母利润 -85.03%
盈利结构
毛利率 14.21%(较2025年报-2.57pct) / ROE 0.40%
利润质量
扣非利润约占归母利润 484%
估值边界
当前 PE(TTM)77.03、PB 3.80;处于已保存历史样本的 88% 位置;同业 PE 中位数 125.18。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +30.05%,归母净利润同比 -85.03%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 2.57 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
三人行未来科技集团股份有限公司成立于2003年,2016年1月加入中国·4A,并于2020年5月28日成功在上海证券交易所主板上市(股票代码:605168)。作为国内领先的整合营销服务商,公司拥有综合服务团队和行业领先的服务经验,为客户在全案数字营销、场景营销等领域提供全方位、全流程的策划、创意、执行与传播服务。通过先进的技术、创新的理念、线上线下全媒介与独创的营销方法论满足客户营销需求,并积极布局新赛道业务,形成以营销业务、产业投资、建筑科技及智能科技为核心的四大业务体系。集团现任中国·4A理事单位、中国广告协会副会长单位,荣获中央广播电视总台AAAA级广告代理公司信用评级,获评中国广告协会“一级广告企业(数字营销类)”资质。2022年,荣获第16届中国上市公司价值评选“中国上市公司成长100强”。经过二十多年的积累发展,集团在行业内提出了诸多营销业务方法论。在营销业务方面,集团积极布局线上各大主流媒体、电视媒体、传统媒体,形成了覆盖线上线下的媒体资源网络,为客户实现多场景、广覆盖、高效率的内容传播,满足客户在全网全国范围内跨媒体、多渠道的传播需求。在新媒介传播方式和新传播技术的发展中,积极探索人工智能、区块链、大数据、云计算等技术在营销行业的应用;同时,努力践行营销业态和模式创新,加快融入建设网络强国、数字中国进程。同时,集团积极发挥自身客户资源优势、技术储备优势、上市公司资源优势,以营销业务为根基。积极布局产业投资、建筑科技、智能科技等核心业务体系。深入探索人工智能,在算力芯片方面,努力打通英伟达等国际原厂的核心产品渠道,利用自身的AI芯片资源、资金优势、上市公司资源投建自主AIDC,服务字节跳动等大型互联网客户。此外通过直接股权投资、基金管理等产业投资,形成战略性产业及投资布局。集团为众多客户品牌提供长期的深度营销服务。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
30.05%
最新归母利润同比
-85.03%
最新毛利率
14.21%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层,不计算综合推荐分。