当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 15.39
- 最高
- 15.49
- 最低
- 15.20
- 昨收
- 15.38
- 成交额
- 6286.09 万
- 换手率
- 0.52%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 医药收入占比 57.80%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 28.34%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +3.84% / 归母利润 -25.07%
盈利结构
毛利率 23.77%(较2026一季报+0.71pct) / ROE 3.96%
利润质量
扣非利润约占归母利润 94%
估值边界
当前 PE(TTM)17.03、PB 1.43;处于已保存历史样本的 67% 位置;同业 PE 中位数 26.02。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +3.84%,归母净利润同比 -25.07%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.71 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -2.2%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
国邦医药集团股份有限公司创建于1996年,2021年上市(股票代码605507.SH)。公司是一家面向全球市场、多品种、具备多种关键中间体自产能力的医药制造公司,是全球化学药品制造产业链的重要参与者,形成了以小分子生命健康活性化合物为核心的大健康平台型企业集团。公司专注于动物保健、人用医药、植物保护、康复康养等生命健康领域,是全球大环内酯类和喹诺酮类原料药的主要制造商之一,国内硼氢化钠、硼氢化钾、环丙胺等中间体产能最大的企业之一,国内动保原料药领域品种布局最为齐全、广泛的企业之一。公司坚持以医药化工技术为核心,深耕地域主功能区发展,把自身打造成全球医药制造产业链中多品种头部企业。公司在浙江上虞、山东潍坊两个国家级工业园区建有现代化生产基地,产品取得了包括美国FDA,欧盟EUGMP,日本PMDA,巴西ANVISA等在内的国际药品规范市场认证。公司建有全球销售网络,产品销往全球6大洲、117个国家及地区,供销客户5000余家。未来,公司将继续秉承“共享科学、自然和生命之美”的行业宗旨,科学创新,做品种头部企业,为全球更多人口的生命健康提供服务。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
3.84%
最新归母利润同比
-25.07%
最新毛利率
23.77%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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