当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 19.41
- 最高
- 20.08
- 最低
- 19.41
- 昨收
- 19.68
- 成交额
- 4011.10 万
- 换手率
- 2.01%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 白酒糟生物发酵饲料业务收入占比 77.94%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 18.65%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +42.91% / 归母利润 +168.28%
盈利结构
毛利率 30.69%（较2026一季报-1.85pct） / ROE 1.16%
利润质量
扣非利润约占归母利润 87%
估值边界
当前 PE（TTM）-41.33、PB 2.58；处于已保存历史样本的 12% 位置；同业 PE 中位数 26.87。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +42.91%，归母净利润同比 +168.28%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.85 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -1.6%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
路德生物环保科技股份有限公司专注于食品饮料副产物(目前以白酒糟为主)资源化开发利用,依托现代微生物发酵、动物营养技术深度融合,创制出功能性生物饲料原料,拓宽了新质蛋白来源,践行豆粕玉米饲用粮减量替代,助力循环经济国策和粮食安全战略。同时,以合成生物学为核心技术驱动,深度挖掘各类非粮生物资源(酒糟、果渣、醋糟等食品饮料副产物)的生物学价值,将研发方向拓展至功能性食品原料、生物基材料、化妆品原料等应用场景,形成非粮生物资源高值化利用的首发经济和全新产业链模式。
财务与估值
PE 历史位置暂未形成。
市场行为
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
42.91%
最新归母利润同比
168.28%
最新毛利率
30.69%
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同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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