当前研究结论
经营逻辑尚有证据，但当前市场行为未确认，属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 27.91
- 最高
- 28.45
- 最低
- 27.61
- 昨收
- 27.83
- 成交额
- 2506.24 万
- 换手率
- 0.73%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 无线电测试仿真仪器及系统方案收入占比 90.03%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 61.24%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +15.45% / 归母利润 +707.70%
盈利结构
毛利率 62.04%（较2025年报-0.55pct） / ROE 0.45%
利润质量
扣非利润约占归母利润 3%
估值边界
当前 PE（TTM）66.13、PB 3.58；处于已保存历史样本的 52% 位置；同业 PE 中位数 105.29。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +15.45%，归母净利润同比 +707.70%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报低 0.55 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 +0.0%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
成都坤恒顺维科技股份有限公司重点面向无线通信、导航、车联网、物联网等领域,是高端仿真测试仪器仪表及系统解决方案提供商,主要产品及解决方案包含无线信道仿真仪、矢量信号发生器(信号源)、频谱分析仪等仪器仪表及移动通信Massive MIMO、大规模组网、复杂电磁环境性能评估等仿真测试系统方案。坤恒顺维为中国移动、中国联通、全球知名通信设备厂商等单位提供多种仿真测试设备。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
15.45%
最新归母利润同比
707.70%
最新毛利率
62.04%
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同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层，不计算综合推荐分。