当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 7.60
- 最高
- 7.75
- 最低
- 7.49
- 昨收
- 7.75
- 成交额
- 3232.83 万
- 换手率
- 1.13%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 电气化铁路接触网产品收入占比 69.74%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 27.19%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +28.12% / 归母利润 +14.24%
盈利结构
毛利率 20.34%(较2026一季报-2.42pct) / ROE 1.90%
利润质量
扣非利润约占归母利润 96%
估值边界
当前 PE(TTM)51.38、PB 1.66;处于已保存历史样本的 53% 位置;同业 PE 中位数 27.00。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +28.12%,归母净利润同比 +14.24%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 2.42 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
中铁高铁电气装备股份有限公司坐落于华夏始祖炎帝故里宝鸡,是经国务院国资委批准,由原中铁电气化局集团宝鸡器材有限公司整体变更设立的国家高新技术企业。2021年10月20日公司在上海证券交易所科创板首发上市。1958年,公司伴随着我国第一条电气化铁路宝成线宝凤段修建而诞生,是国内同行业中建厂早、规模大、技术先进、品种齐全、市场覆盖面广的电气化接触网零件及城市轨道交通供电设备研发、生产和系统集成产品供应商,是国内电气化铁路和城市轨道交通供电设备行业的龙头企业。耕耘一甲子,峥嵘数春秋。长期以来,公司坚持科技兴企、创新驱动的理念,技术实力领先,生产实力雄厚,检测设备一流,售后服务及时,企业信誉良好。企业技术中心在行业内首家获得国家认定,先后被授予国家知识产权优势企业、中国轨道交通自主创新50强企业等称号,是电气化铁路接触网行业技术标准和试验标准主要起草单位之一。公司研发、制造的接触网供电设备不仅填补了我国高速铁路、城市轨道交通关键技术的空白,而且已达到国际领先水平。为国内标准最高的京沪高铁;国内极寒地区,设计建设标准最高的哈大高铁;我国具有完全自主知识产权,第一条全国产化的郑西高铁等高速铁路供应产品,为第一条国产化轻轨上海明珠线;第一条刚性接触网国产化地铁广州地铁二号线;国内首次采用全国产化DC1500V钢铝复合接触轨供电系统的广州地铁四号线等城市轨道交通领域的多项第一提供了重要支撑。公司产品涵盖普速、客专、高速电气化铁路全系列接触网零部件;城市轨道交通柔性、刚性、三轨等制式供电装备及产品;电力金具、施工工具、感应板、紧固件及各种铝合金铸件。产品可满足高寒、湿热、风沙、滨海等全地域使用要求。年生产能力可满足6000公里正线电气化铁路和1000公里城轨交通的建设需要。公司一贯坚持服务用户、追求卓越的宗旨,不忘初心,砥砺前行。热忱欢迎各级领导、国内外各界人士前来指导、合作、共谋发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
28.12%
最新归母利润同比
14.24%
最新毛利率
20.34%
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