当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 13.94
- 最高
- 14.32
- 最低
- 13.83
- 昨收
- 13.94
- 成交额
- 1.22 亿
- 换手率
- 2.03%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 SaaS产品收入占比 89.09%,业务集中度较高;但分部毛利率未提供,收入占比不能直接等同于利润贡献。
业绩转化
营收 +15.13% / 归母利润 +196.10%
盈利结构
毛利率 73.07%(较2026一季报+0.12pct) / ROE 1.22%
利润质量
扣非利润约占归母利润 85%
估值边界
当前 PE(TTM)-2620.37、PB 6.31;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 78.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +15.13%,归母净利润同比 +196.10%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.12 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口主营分部占比与毛利贡献未闭环;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
杭州光云科技股份有限公司,A股电商SaaS第一股(股票代码:688365),成立于2009年,总部位于中国电商之都杭州,是互联网SaaS模式的软件技术创新型企业。作为中国首批电商SaaS服务商,光云科技秉承“让企业经营更卓越”的使命,专注于为企业提供电商运营的全链路解决方案,致力于成为全球企业软件服务领域的领跑者。光云科技基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品,并在此基础上提供配套硬件、运营服务等增值产品及服务。围绕淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音电商、快手电商等国内主流电商平台,光云科技已打造面向大中小型商家的电商SaaS产品体系,在线服务商家400万+,付费商家120万+。目前,旗下拥有以超级店长、快递助手、旺店系列为核心的中小商家电商SaaS产品;以快麦ERP、快麦小智、深绘、绫云、巨沃WMS、快麦智库为核心的大商家SaaS产品。此外,不断拓展SaaS服务外延,借势钉钉平台,光云科技布局企业服务SaaS领域,目前已推出有成CRM、有成财务、有成报销、有成会议、有成会务、番茄表单等有成系列SaaS产品。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
15.13%
最新归母利润同比
196.10%
最新毛利率
73.07%
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