当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 38.62
- 最高
- 38.98
- 最低
- 38.03
- 昨收
- 38.72
- 成交额
- 7889.60 万
- 换手率
- 1.02%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 集成电路收入占比 99.34%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 60.30%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -34.63% / 归母利润 -114.01%
盈利结构
毛利率 56.80%(较2026一季报-1.27pct) / ROE -0.18%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)78.89、PB 1.55;处于已保存历史样本的 75% 位置;同业 PE 中位数 78.53。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -34.63%,归母净利润同比 -114.01%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.27 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
贵州振华风光半导体股份有限公司成立于2005年,其前身国营风光电工厂始建于1971年。公司隶属中国振华电子集团有限公司,属国有控股企业,是科改示范企业,高新技术企业,贵州省科技型小巨人企业,贵州省“专精特新”企业,贵州省产学研结合示范基地。公司秉承着“科技为先,质量为本,用户至上,诚信共赢”的经营理念,“创新引领,诚信共赢,高质发展,持续改进,以高可靠的微电子器件满足顾客需求”的质量方针,“百年风光梦,幸福风光人”的企业愿景,专注于集成电路设计、封装、测试及销售并为用户提供技术解决方案。公司建立了贵阳、成都、西安、上海、南京等研发中心,建有单片、混合、塑封产品生产线及SMT板卡产品生产线,具备陶瓷封装、金属封装、塑料封装及SIP封装能力,电性能测试、机械试验、环境试验等完整的检测试验能力及失效分析、应用验证能力。公司始终围绕模拟IC、数字IC、抗辐照技术及隔离技术等产品不断研发创新,持续进行产品迭代并扩展产品种类,主要产品包括放大器、存储器、微处理器、数据转换器、驱动器、电源管理电路、时基电路、接口电路、信号开关电路、微特电机及组件等系列产品。公司具有ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949等体系及国家实验室(CNAS)资质,先后荣获全国质量标杆,全国优秀质量管理小组,贵州省科技进步奖等荣誉。当下,新一代信息技术的创新应用正引领科技革命和产业变革,振华风光将紧跟时代脉搏,踔厉笃行,秉承“客户信任,股东受益,员工幸福”的宗旨,致力于集成电路的创新发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-34.63%
最新归母利润同比
-114.01%
最新毛利率
56.80%
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