当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 21.02
- 最高
- 23.50
- 最低
- 20.86
- 昨收
- 21.01
- 成交额
- 8028.54 万
- 换手率
- 2.65%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 产品类收入占比 94.54%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 59.13%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -57.94% / 归母利润 -66.07%
盈利结构
毛利率 53.56%(较2025年报+4.52pct) / ROE 0.63%
利润质量
扣非利润约占归母利润 8%
估值边界
当前 PE(TTM)128.29、PB 3.70;处于已保存历史样本的 87% 位置;同业 PE 中位数 78.53。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -57.94%,归母净利润同比 -66.07%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 4.52 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
四川天微电子股份有限公司为一家军工资质齐备的国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、软件企业、四川省工业质量标杆企业、四川省重大科技成果转化工程示范项目企业、成都市高端装备制造企业、成都市重点产业上市龙头企业、成都市知识产权优势单位以及成都市双流区纳税大户,建有政府认定授牌的四川省企业技术中心、四川省灭火抑爆工程技术研究中心、四川省人才创新创业基地、成都市院士(专家)创新工作站、成都市创新应用实验室以及“天微电子——电子科技大学”产学研联合实验室。2021年7月,公司在上交所科创板上市(股票代码:688511)。公司军民两用装备研发历史悠久,专业产品研制经验丰富,细分领域技术水平领先。现主要从事紫外光电管、航空发动机点火管、弹用点火管、弹用点火线圈、航空显示管、过电压保护管、熔断器、线式温度传感器组件、火焰探测器、新型灭火抑爆系统、机载光学火焰探测控制系统、军械库/弹药库/油料库灭火抑爆系统、船用(新型火焰、温烟气复合、温压防爆)探测器、动力锂电火灾预警及智能防控系统、三防系统、综合环控系统等军用产品和基于人工智能的电动自行车/新能源汽车充电智慧安全防护系统、储能电站安全健康防护系统、风电场火灾超前预警与智慧防控系统、高速隧道火情预警及智慧处置系统、人民防空智能化管控与防护系统、周界防护系统、管网监测系统、厂仓预警系统、灾害事件预警系统、设备智能巡检、人员智能巡检等城市级智慧安全防护系统、信息化集成等民用产品及系统集成业务。公司产品可广泛应用于我国航天、航空、船舶、兵器、电子等主要军事领域及应急安全、风电、光伏、储能、通讯基站、数据中心、学校、人防、电力、交通、危化以及市政等民用场所,部分技术和产品,填补了国内空白,打破了国外禁运,并逐步形成了集关键核心元器件、部组件、半导体芯片模组和系统整机于一体的较完整产业链,成长为了国内紫(红)外火焰快速探测、火情快速预警、智能快速灭火抑爆技术、行为识别技术以及新能源运营安全防护技术研发实力雄厚、自我配套能力强、技术水平领先的研制单位。公司作为军用某系统总师单位和某系统统型竞标第一名单位,拥有研发能力强、创新水平高、细分领域显著领先的科技人才团队,某关键分系统多次配套阅兵装备并参与保障工作,先后获授“中华人民共和国成立70周年阅兵保障突出贡献”和“纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵装备保障工作突出贡献”荣誉。公司将始终秉承“创新进取,自强不息;精益求精,军工报国”的企业宗旨和“专业创造价值,创新引领发展”的经营思想,持之以恒地研发更多性能卓越、品质可靠的高新技术产品,以满足我军武器装备升级和我国人工智能、智慧城市、智慧安全发展需求,为我军武器装备现代化建设和地方经济振兴做出应有的贡献,为创建一流的现代化企业和优质上市公司而努力奋斗!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-57.94%
最新归母利润同比
-66.07%
最新毛利率
53.56%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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