当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 30.01
- 最高
- 31.80
- 最低
- 30.01
- 昨收
- 30.62
- 成交额
- 5266.13 万
- 换手率
- 1.66%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 电磁测量系统业务收入占比 86.67%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 16.39%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +15.89% / 归母利润 +1194.50%
盈利结构
毛利率 26.19%(较2026一季报+0.26pct) / ROE 0.71%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-165.05、PB 5.36;处于已保存历史样本的 7% 位置;同业 PE 中位数 78.53。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +15.89%,归母净利润同比 +1194.50%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.26 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
上海霍莱沃电子系统技术股份有限公司2007年7月成立,总部位于张江科学城,于科创板挂牌上市(股票简称“霍莱沃”,股票代码“688682”),并在上海、成都、西安、北京和香港等地设有子公司。公司获得上海市高新技术企业、专精特新企业、浦东新区企业研发机构等资质,成立了上海市专家工作站,与天线与微波技术重点实验室建立天线测量技术联合实验室。公司长期致力于工业软件的研发,聚焦于电磁仿真及校准测量技术的研发及应用,依托自主研发的核心算法,主要为航空航天、电子信息、通信等领域提供用于电磁仿真及电磁测量的软件和系统,并研制相控阵产品。公司在行业细分领域研发能力强,参与制定了多个国家标准,代表性技术成果“高精度多通道相控阵测量系统”经中国电子学会组织的科技成果鉴定会鉴定,认为该技术成果复杂度高,研制难度大,整体达到国际先进水平。公司基于自身的技术优势,为嫦娥探月、北斗卫星、高分卫星等多项国家重大项目提供了仿真或测量技术保障。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
15.89%
最新归母利润同比
1194.50%
最新毛利率
26.19%
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同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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