当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 20.91
- 最高
- 22.08
- 最低
- 20.91
- 昨收
- 20.91
- 成交额
- 1.35 亿
- 换手率
- 6.74%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 金属复合材料收入占比 60.43%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 27.33%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +0.90% / 归母利润 +25.36%
盈利结构
毛利率 25.94%(较2026一季报+2.15pct) / ROE 1.69%
利润质量
扣非利润约占归母利润 81%
估值边界
当前 PE(TTM)151.15、PB 6.98;历史样本不足;同业 PE 中位数 76.93。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +0.90%,归母净利润同比 +25.36%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.15 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;同业估值或历史估值样本仍不完整
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
有研金属复合材料(北京)股份公司是一家主要从事金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品的研发、生产和销售的高新技术企业,业务分为金属复合材料及制品和特种有色金属合金制品板块。主要产品包括金属基复合材料及制品、双金属复合材料及制品、特种铝合金制品和特种铜合金制品等,公司产品广泛应用于航空航天、军工电子、智能终端、家用电器等领域。 公司金属基复合材料及制品业务板块起源于国家复合材料工程中心。该中心创建于1992年,以推动金属复合材料工程化与应用为目标,是国内最早从事金属基复合材料工程技术研究的机构之一。公司经过30余年的积累,拥有国际先进、国内领先的铝基复合材料产业化技术,生产的产品多数属于国内首次应用于航空航天、军工电子、智能终端等国家重点工程和战略新兴行业。率先开发出航空用铝基结构复合材料粉末冶金产业化技术,生产的铝基复合材料航空锻件产品应用于直升机和固定翼飞机等国家重点工程,解决了我国直升机高转速、大载荷工况下关键零部件的轻量化、长寿命等问题和航空飞行器零部件用核心材料的“卡脖子”难题,突破铝基复合材料在航空领域关键重要件的首次应用,实现进口替代,填补了国内空白。技术实现军民协同创新,首次实现铝基复合材料在智能手机结构件上的大规模应用。在铝基功能复合材料方面,成功开发出电子封装硅铝复合材料,系列产品应用于军用电子领域,实现进口替代,成为主要供应商。原创研制出超高导热石墨铝复合材料粉末冶金技术,开发的系列产品应用于军用电子领域,解决航天、航空等电子装备芯片散热难题,填补了国内空白。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 7 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
0.90%
最新归母利润同比
25.36%
最新毛利率
25.94%
| 报告期 | 营收同比 | 归母利润同比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
同行业研究
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