成长广谱修复但电子链承接分化尚未消除

今天是成长方向主导的广谱修复。沪深3980家上涨、1130家下跌，上涨占75%，科创50和创业板指分别上涨2.88%、2.25%，明显强于上证指数0.94%；中证500、中证1000同步上涨，说明行情并非少数权重支撑。此前分化的成长分支出现同步回升，但两市成交2.08万亿元、仅为近5日量能的102%，上证与科创50仍受中期均线约束，因此只能确认单日广谱反弹，不能确认新趋势。

结构上，半导体是强度最完整的环节。盘前龙潭先进晶圆厂计划提升远期设备需求预期【新闻】，发布时间领先早盘，板块4.3%的涨幅、97%的上涨宽度及上午173亿元净流入构成局部响应；但该计划偏远期，半导体午后首小时下跌1.3%、主力净额转为-7.2亿元，元件也出现上涨与资金净流出的背离。通信午后资金表现改善并获得较广价格覆盖，但资金为正样本不足半数，说明成长内部存在时段接续，尚未形成电子全链同步，也无法确认半导体与通信之间存在资金主体闭环。

反向看，煤炭在普涨环境中价格、宽度与资金同弱。三部门盘中提出推进复产达产和产量平稳回升【新闻】，供给恢复预期可能压低稀缺溢价，盘面方向与之吻合；不过成长偏好也可能压制煤炭，且缺少煤价验证。短线情绪与市场宽度大体同向，78家涨停中66家为首板，活跃主要来自当日新启动；中位梯队样本较少且缺少昨日强势样本反馈，因而当前强度仍停留在单日扩散层面。