当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 5.18
- 最高
- 5.33
- 最低
- 5.16
- 昨收
- 5.25
- 成交额
- 4.65 亿
- 换手率
- 5.45%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 阴极铜收入占比 44.21%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 -3.38%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +12.60% / 归母利润 +3.17%
盈利结构
毛利率 4.90%(较2026一季报-1.49pct) / ROE 1.77%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE(TTM)122.33、PB 2.34;处于已保存历史样本的 83% 位置;同业 PE 中位数 25.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +12.60%,归母净利润同比 +3.17%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.49 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +5.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
葫芦岛锌业股份有限公司(简称:锌业股份;股票代码:000751)位于辽宁省葫芦岛市龙港区,公司法定代表人于恩沅。公司主营业务是锌、铜和铅冶炼及产品深加工,镉、铟、硫酸、硫酸铜综合利用产品加工。葫芦岛锌业股份有限公司是1992年8月,经辽宁省经济体制改革委员会批准,由葫芦岛锌厂、葫芦岛锌厂工贸实业总公司、葫芦岛锌厂工程总公司发起,以定向募集方式设立的,于1993年7月15日登记注册。1997年6月,经中国证券监督管理委员会批准,发行社会公众股9,000万股,并在深圳证券交易所挂牌上市。2006年3月22日,公司成功进行了股权分置改革。公司地处世界知名的葫芦岛,是东北和华北地区唯一的大型重有色金属冶炼企业,近邻铜、铅、锌消费市场,陆路、水路交通便利,物流费用低廉,进口原料资源与国内同行业企业相比有得天独厚的区域优势。产品广泛应用于冶金、机械、电子、医药、化工、军工等行业,远销20多个国家和地区。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
12.60%
最新归母利润同比
3.17%
最新毛利率
4.90%
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