当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 4.09
- 最高
- 4.14
- 最低
- 4.05
- 昨收
- 4.09
- 成交额
- 6765.93 万
- 换手率
- 1.61%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 铝箔制品收入占比 86.89%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 10.91%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +11.95% / 归母利润 -3.25%
盈利结构
毛利率 11.09%(较2026一季报-1.13pct) / ROE 0.68%
利润质量
扣非利润约占归母利润 76%
估值边界
当前 PE(TTM)61.80、PB 1.13;处于已保存历史样本的 80% 位置;同业 PE 中位数 25.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +11.95%,归母净利润同比 -3.25%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 1.13 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.1%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
江苏常铝铝业集团股份有限公司始创于1987年,是新型材料、精密机械制造为一体的先进制造业企业,是各类热传输系统综合解决方案提供商,也是洁净技术整体解决方案提供商。公司总部位于江苏省常熟市,2007年8月21日,公司在深圳证券交易所正式挂牌上市,简称:常铝股份,证券代码:002160。经过30多年的深耕,常铝股份已形成新型材料事业、精密机械制造业事业、医疗大健康事业、国内外贸易等核心事业,充分发挥四大领域间的业务协同优势,进一步提升竞争力,实现集团可持续稳健发展。新型材料事业部主要提供汽车与其他工业热传输用新型铝合金材料、家用空调亲水涂层/光铝箔、冷却系统用新型铝合金材料、新能源动力电池使用的各种铝箔、铝合金热轧坯料大扁锭、铝合金铸轧卷、铝合金冷轧带卷、装饰用铝合金板带箔、空调器散热器用涂层铝箔及空调器散热器用铝箔(素铝箔)、汽车散热器用铝箔、容器用铝及铝合金箔、中空玻璃用铝合金板带箔等产品,广泛应用于家用/商用空调系统、汽车热交换系统、新能源汽车动力电池各种基础材料、冷却系统、新能源汽车动力电池、建筑、室内装饰等领域。精密机械制造业事业部主要提供汽车用薄壁精密高频焊管、精密冲压件、新能源电池壳(刀片电池)、乘用车各种热交换器的芯体、商用车工程机械用各种热交换器等产品,广泛应用于内燃机散热器、新能源汽车电池、汽车热交换系统、空调系统、建筑、重型商用车、轻型商用车、农机市场、国际市场等。医疗大健康事业提供洁净室、洁净管道、制水设备、工艺配液系统、洁净材料、工厂自动化和智能化系统的设计、制造与建设,以及GMP咨询和验证服务等,广泛应用于国内外制药企业、医院、生物实验室、医疗器械、酿酒、食品饮料、乳业等领域。集团以国家级企业技术中心和CNAS实验室为基础,以国家级和江苏省级博士后科研工作站、研究生工作站为平台,与国内多所科研院校开展产学研合作。集团承担的国家、省市项目多次荣获国家科技进步奖、以及省市级科技进步奖等奖项,科研水平在行业内处于领先地位。“环球”牌铝箔曾荣膺“中国名牌产品”称号,“ALCHA”品牌铝箔为海内外客户认可,公司主导产品亲水涂层铝箔是国内首个获得所有外资空调器企业认证的品牌;汽车用热交换器专用合金材料获得国际顶级企业零配件供应商的好评;“朗脉”品牌为医疗洁净工程业务领域知名品牌。目前,集团业务遍及多个国家和地区,技术、产品与服务赢得了客户的高度认可与信赖,上市至今,成为制造企业追逐中国梦的一个缩影。未来,常铝股份将继续坚定不移地走高质量发展道路,坚守初心,筑梦前行,在做精、做优主业的基础上,稳中求进,变中求机,积极向产业链下端延伸,不断为客户提供多元化的产品与增值服务,在持续创新和为客户创造价值的理念指引下,努力成为行业先驱,以稳健的步伐向世界驰名公司迈进。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
11.95%
最新归母利润同比
-3.25%
最新毛利率
11.09%
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