当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 9.81
- 最高
- 10.05
- 最低
- 9.76
- 昨收
- 9.90
- 成交额
- 4.29 亿
- 换手率
- 2.67%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 铜基材料收入占比 96.86%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 2.61%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +39.35% / 归母利润 +21.01%
盈利结构
毛利率 3.53%(较2026一季报+0.04pct) / ROE 3.41%
利润质量
扣非利润约占归母利润 90%
估值边界
当前 PE(TTM)37.42、PB 1.82;处于已保存历史样本的 45% 位置;同业 PE 中位数 25.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +39.35%,归母净利润同比 +21.01%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.04 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025-12-31)
安徽楚江科技新材料股份有限公司创立于1999年,总部位于安徽省芜湖市,2007年9月在深交所上市(股票简称:楚江新材,股票代码:002171)。公司是国家技术创新示范企业,位列中国企业500强第455位、中国民营企业500强226位、中国制造业企业500强240位、中国民营企业制造业500强163位、《财富》中国500强306位、安徽民营企业百强第5名,子公司天鸟高新、顶立科技和楚江合金为工信部授予的专精特新“小巨人”企业。公司专注于材料的研发与制造,业务涵盖铜基新材料和军工碳材料两大板块,在安徽、上海、广东、江苏和湖南设有生产和研发基地,产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备六大产业。其中:精密铜带年产能超30万吨,位居国内第一,向全球第一迈进;碳纤维预制件位居国内龙头地位;高端导体、合金线材、高端热工装备均位于国内行业头部位置。精密铜带、高端铜导体、铜合金线材、精密特钢等产品主要用于新能源汽车、AI算力、机器人、5G通信、电子电气、电力装备、光伏储能、轨道交通、精密模具、国防军工、家用电器、五金配件等领域;军工装备和新材料重点支持国防军工事业,公司是国家航天航空、国防军工等领域特种大型热工装备的核心研制单位,是国内唯一产业化生产飞机碳刹车预制体的企业、国家航空航天重大工程配套企业,也是国内重要的碳/碳、碳/陶复合材料用预制体科研生产基地。铜基新材料板块通过长期实践,形成了一套独特的盈利模式、以及与之相匹配的经营管理模式,并持续优化升级,创造持续的成本领先优势,“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”被中国资源综合利用协会授予“科学技术一等奖”。军工碳材料板块下属子公司天鸟高新和顶立科技均为军民深度融合的企业,长期承担国家重大专项、主持和参与“卡脖子”工程,形成了以新材料应用及高端装备研发、提供系统化技术解决方案为核心的竞争优势,团队多名核心成员被聘为国防科工局和军委装备发展部专家委员。公司拥有两个国家企业技术中心,八个省级技术中心,三个省工程技术研究中心,两个省制造业创新中心,一个省工程研究中心,一个省工业设计中心,一个省工程实验室,一个省国防重点实验室,一个省国际科技创新合作基地,一个省专家工作站,两个省企业院士工作站和一个博士后科研工作站,九家国家高新技术企业。公司将以“做全球领先的材料制造商,持续为客户创造价值”为使命,秉承“正、严、实、硬”的企业精神,积极推动主导板块战略性发展,通过5-10年的努力,精密铜带、高端导体成为行业的领导者,规模和品质全面领先,参与全球竞争;军工碳材料重点服务国防军工,成为国内碳纤维预制件和复合材料的领军者,实现军品和民品同步发展。我们将更加注重团队与企业的共同成长,始终不渝地践行“同行、共赢”的价值观,始终“保持年轻”,铸就楚江百年基业。
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
39.35%
最新归母利润同比
21.01%
最新毛利率
3.53%
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