当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 5.48
- 最高
- 5.55
- 最低
- 5.44
- 昨收
- 5.51
- 成交额
- 4711.52 万
- 换手率
- 1.22%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 商品销售收入占比 83.70%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 18.58%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -62.05% / 归母利润 +7.84%
盈利结构
毛利率 41.71%(较2025年报+13.49pct) / ROE 0.61%
利润质量
扣非利润约占归母利润 102%
估值边界
当前 PE(TTM)-40.84、PB 0.96;处于已保存历史样本的 25% 位置;同业 PE 中位数 44.22。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -62.05%,归母净利润同比 +7.84%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2025年报高 13.49 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +2.5%
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
广州市广百股份有限公司(002187.SZ)是深交所主板上市公司,广州岭南商旅投资集团有限公司“大商贸”产业核心企业,广东省政府认定的重点培育连锁经营龙头企业,入选中国连锁百强。公司专注零售主业连锁发展,致力于构建全生活服务、全生命周期、全客群触达、全渠道覆盖的零售产业生态体系,通过多品牌、多业态、多场景、多触点的布局,成为广州市建设国际消费中心城市的主力军和华南地区商贸零售行业的引领者。公司拥有“广百”“友谊”“新大新”等享誉全国的零售品牌,管理“8字连锁”“妇儿公司”等企业。其中,广百品牌深耕零售市场30多年,中高端经营定位,以“深耕广州、扎根大湾区、面向全国”为战略规划布局,以零售主业连锁发展为核心,建立了广百百货、广百广场、广百电器、广百超市、广百黄金、广百荟等专业品牌组合;友谊品牌定位高端精品百货,专注高端百货综合体、城市精品购物中心,聚焦精细化运营和品质化服务,提供高品质、有情怀、智慧型、可信赖的消费体验;新大新品牌是百年商号,以“国潮”和新消费理念为核心,融合国风与文旅,专注发展区域市场。先后获国家、省市奖项100多个,是“国家级服务业标准化试点单位”、全国“守合同重信用”企业。面向未来,广百股份将紧密承接国家战略、区域战略,纵深推进“深耕广州、扎根大湾区、面向全国”布局规划,围绕岭南集团“致力品质服务,成就美好生活”战略愿景,充分发挥“品质+数智+资本”的赋能作用,全面打造集“商品力、供应力、营销力、服务力、品牌力”为一体的新质生产力,为助力广州打造国际消费中心城市、推进中国式现代化的广州实践做出更大贡献。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-62.05%
最新归母利润同比
7.84%
最新毛利率
41.71%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象,不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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