当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 17.42
- 最高
- 18.43
- 最低
- 17.34
- 昨收
- 17.42
- 成交额
- 9.04 亿
- 换手率
- 8.75%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 高性能硬质合金及相关材料收入占比 64.34%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 12.59%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +88.33% / 归母利润 +1911.60%
盈利结构
毛利率 44.40%（较2026一季报-4.34pct） / ROE 7.69%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE（TTM）47.16、PB 4.59；处于已保存历史样本的 30% 位置；同业 PE 中位数 68.33。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +88.33%，归母净利润同比 +1911.60%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 4.34 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方，量能未明显背离，市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.8%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025-12-31）
湖南博云新材料股份有限公司成立于2001年7月,是由中国工程院院士、原中南大学校长、博士生导师黄伯云教授创建,汇聚国内粉末冶金复合材料领域优秀专家学者团队组建的高新技术企业。旗下全资(控股)子公司有湖南博云东方粉末冶金有限公司、长沙鑫航机轮刹车有限公司、长沙伟徽高科技新材料有限公司,并与Honeywell联合成立霍尼韦尔博云航空系统(湖南)有限公司,为国产大型客机C919提供机轮刹车系统。2009年9月,博云新材A股在深交所发行上市,股票代码:002297。公司主要从事航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料等产品的研发、生产与销售,产品主要涉及航空、航天和民用工业等领域。公司建有“国家炭/炭复合材料工程技术研究中心”。公司建立了完整的质量管理体系,通过了GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证。多种机型航空刹车副已广泛应用于各型飞机上,部分产品出口美国、俄罗斯等欧美国家和新加坡、印尼等东南亚地区。自主研发的多种型号碳/碳复合材料喷管,已成功应用于航天飞行器上。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
88.33%
最新归母利润同比
1911.60%
最新毛利率
44.40%
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同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
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