当前研究结论
逻辑证据与市场行为同向支持,但两层仍需分别跟踪,不能合并为综合评级。
价格与成交
- 今开
- 4.79
- 最高
- 4.82
- 最低
- 4.74
- 昨收
- 4.79
- 成交额
- 3882.80 万
- 换手率
- 2.83%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润基本同步增长,当前经营改善具有一定一致性。 裘皮服装收入占比 62.48%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 31.95%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +19.01% / 归母利润 +22.47%
盈利结构
毛利率 32.29%(较2026一季报+0.60pct) / ROE -0.58%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)79.38、PB 1.44;处于已保存历史样本的 65% 位置;同业 PE 中位数 34.14。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +19.01%,归母净利润同比 +22.47%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.60 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +0.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
华斯控股股份有限公司成立于2000年,是以裘皮时尚产业发展为核心,致力于产业整体发展、创新升级和服务平台建设的集团公司,2010年11月2日,公司在中国深圳证券交易所上市,成为“中国裘皮第一股”,被誉为世界裘皮行业引领者。公司始终以促进行业发展为己任,勇于创新,积极推进高新技术研发与自主品牌建设,制定了行业技术标准,创建国际先进经营模式。为行业搭建高端产前、产中、产后服务平台,带动行业及相关产业多样化和集群化发展,推动全行业向高端跨越。建立国外水貂良种繁育平台:利用国外大型现代化农场作为育种基地,为国内养殖企业和养殖户引进最优质貂种资源。建立国内唯一的毛皮拍卖行和世界最大的毛皮原料交易平台:改变国内传统的毛皮交易模式、规范毛皮交易方式,简化从业者的交易过程,降低经营风险;建立产业金融平台,通过设立毛皮质押库,与金融机构合作,解决商户毛皮产品存放保管和资金问题。兴建华斯裘皮小镇,为公司打造产业高端服务新平台树立典范:华斯裘皮小镇是雄安新区辐射的九小镇之一,也是河北省首批创建类特色小镇。小镇总投资300亿元,占地5000亩,建筑面积500万平米,小镇涵盖雅宝路外迁承接基地、企业总部基地、裘皮辅料中心、毛皮拍卖行、教育医疗机构等。实现规模共享、信息共享、业务共享、服务共享,打造最具代表性、最具前瞻性、最高规格的产业服务平台。公司通过一系列产业服务平台建设和经营,进一步巩固和强化产业链条,促进毛皮产业持续稳定的发展。一个善于创新、勇于担当、追求卓越的华斯,正迈着时尚有力的步伐,引领着裘皮行业阔步前行!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
19.01%
最新归母利润同比
22.47%
最新毛利率
32.29%
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