当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 5.49
- 最高
- 5.53
- 最低
- 5.42
- 昨收
- 5.49
- 成交额
- 2.06 亿
- 换手率
- 1.05%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润同步增长,利润转化速度更快,经营弹性正在改善。 证券经纪业务收入占比 40.28%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 40.32%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +8.07% / 归母利润 +14.99%
盈利结构
毛利率 未提供 / ROE 3.22%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE(TTM)19.58、PB 1.05;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 21.18。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +8.07%,归母净利润同比 +14.99%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
量价确认
未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2025年报)
山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月,是全国首批证券公司之一。经过三十多年的发展,已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、业绩良好的证券公司。2010年11月15日,公司在深圳证券交易所挂牌上市,股票代码002500,成为中西部地区首家通过IPO在深交所上市的证券公司,也是山西省第一家金融服务类上市企业。构建全链布局,赋能综合服务。公司构建全业务链布局与协同发展体系,业务涵盖财富管理、企业金融、资产管理、FICC、权益业务、国际业务等板块,具体包括:证券经纪、证券自营、资产管理、投资咨询、财务顾问、基金代销、融资融券、代销金融产品以及为期货公司提供中间介绍业务等证券服务。公司控股中德证券,全资控股山证资管、格林大华期货、山证投资、山证创新、山证国际、山证科技,并设有22家分公司、119家证券期货营业网点,形成了覆盖山西、面向全国的业务发展框架,为300余万投资者提供全面、优质、专业的综合金融服务。聚焦核心优势,领跑细分市场。公司发挥核心竞争优势,坚持差异化发展战略,坚定推动传统业务转型升级,积极主动布局金融科技,以FICC为代表的优势业务脱颖而出,逐步形成新的发展增长极,公司差异化发展成效逐步显现。公司深度融入国家战略和地方发展大局,一体化综合金融服务覆盖山西90%以上国资国企和近半数新三板挂牌企业,树立山西资本市场多个标杆项目,助力省内各类企业、机构直接融资超过1400亿元,连续五年省内公司(企业)债券承销金额排名券商第一。践行社会责任,创新五维帮扶。公司积极履行社会责任,持续推动乡村振兴“五维帮扶”模式,设立山西证券公益基金会,与山西代县、汾西县、娄烦县、平陆县和云南沧源佤族自治县建立“一司一县”结对帮扶关系,累计执行公益捐助项目40个,扶持产业项目92个,投入帮扶资金超1亿元,为帮扶县域、脱贫地区融资60多亿元,全方位、多层次助力地方社会经济全面发展。厚植金融文化,铸就品牌价值。公司积极培育践行中国特色金融文化,坚持诚信为本、信义为先的理念,核心竞争力、品牌影响力持续提升。公司曾获共青团中央授予的“全国五四红旗团委”、中共山西省委“全省先进基层党组织”、山西省政府授予的“优秀中介机构、支持山西地方经济发展贡献奖”,连续多年荣获中国证监会“证券期货信息技术应用创新优秀单位”、中国人民银行“金融科技发展奖”等多个奖项,品牌价值与专业能力获得广泛认可。未来的山西证券将恪守“以义制利、协作包容、追求卓越”的核心价值观,坚持“差异化、一体化、平台化、数字化”的战略实施路径,持续锻造企业核心竞争力,不断构建可持续发展蓝图,为助力资本市场高质量发展贡献山证力量。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
8.07%
最新归母利润同比
14.99%
最新毛利率
未提供
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