当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 24.09
- 最高
- 24.28
- 最低
- 23.91
- 昨收
- 24.14
- 成交额
- 1.41 亿
- 换手率
- 1.52%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 上装类收入占比 56.46%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 80.97%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +23.66% / 归母利润 +18.41%
盈利结构
毛利率 75.88%(较2026一季报+0.61pct) / ROE 8.87%
利润质量
扣非利润约占归母利润 96%
估值边界
当前 PE(TTM)21.87、PB 2.53;处于已保存历史样本的 77% 位置;同业 PE 中位数 34.14。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +23.66%,归母净利润同比 +18.41%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.61 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
比音勒芬服饰股份有限公司以“责任与极致”作为企业的核心文化,秉承“持续为消费者创造价值”的品牌使命,致力于“成为全球百年知名服饰集团”的企业愿景,以“专注本业、持续创新、有激情、有韧性、有担当(一专三有)”为品牌价值观,坚持高端时尚运动服饰品牌定位,全面实施品牌国际化的市场战略。现已拥有比音勒芬、比音勒芬高尔夫、威尼斯狂欢节、KENT&CURWEN和CERRUTI1881五大品牌,能够一站式满足中产及以上人群多场景的着装需求。目前,比音勒芬拥有中、英、意、韩四国设计研发团队,并与GORE-TEX、POLARTEC、OUTLAST、东洋纺等国际知名面料供应商合作,且已建立起中、日、韩、越等国际化生产制作基地。通过整合全球优势资源,不断推出Outlast、黛奥兰、故宫宫廷文化联名等多个畅销系列,致力于为消费者创造高品质、高品位的美好生活。据全国大型零售企业商品销售调查统计结果显示,比音勒芬高尔夫服装连续六年(2017-2022)综合市场占有率第一位,比音勒芬T恤连续五年取得“同类产品综合占有率第一”。2021年,公司为中国国家高尔夫球队研发设计东京奥运会比赛服,亮相国际赛场,为国争光。作为中国高尔夫服饰细分领域龙头品牌,公司业绩快速增长,被资本市场称作“衣中茅台”。2023年一季度,公司实现营收10.79亿元,同比增长33.13%;实现归母净利润3.01亿元,同比增长41.36%。2022年全年实现营收28.85亿元,同比增长6.06%;实现归母净利润7.28亿元,同比增长16.5%。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
23.66%
最新归母利润同比
18.41%
最新毛利率
75.88%
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