当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口，当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 19.54
- 最高
- 19.80
- 最低
- 18.28
- 昨收
- 19.73
- 成交额
- 1.14 亿
- 换手率
- 4.11%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 商用产品收入占比 83.53%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 25.10%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +4.32% / 归母利润 -25.84%
盈利结构
毛利率 24.59%（较2026一季报-0.12pct） / ROE 1.33%
利润质量
扣非利润约占归母利润 58%
估值边界
当前 PE（TTM）50.03、PB 1.58；处于已保存历史样本的 68% 位置；同业 PE 中位数 39.37。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +4.32%，归母净利润同比 -25.84%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.12 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复，市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -5.3%
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
青岛英派斯健康科技股份有限公司是一家专注于全品类、多系列健身器材开发制造与销售、品牌化运营的知名厂商,致力于为满足消费者多样化的健身需求,提供兼具功能性、智能化与安全性的各式健身器材。公司作为国内健身产业的开拓者,于2017年9月登陆深交所,股票代码002899,成为国内健身器材行业首家主板上市企业。以自主品牌产品为基础,公司已在国内建立以经销和直营相结合的全国销售网络,并成功打入100多个国际和地区。同时,公司已为多个国际知名品牌代工生产体育健身器材。英派斯经过多年发展,已取得了较为领先的行业地位,可满足全民健身各类锻炼需求,覆盖运动健康全场景、全空间、全人群。英派斯致力于在提供各式健身器材的基础上,精准把握用户需求,发挥现代科学技术,推动商用健身、家用健身、全民健身、体能训练、赛事保障、健康管理等六大独立业务板块的升级扩张,以及各业务板块之间的协同联动、资源整合。英派斯不负韶华,努力实现健康中国梦,成就健康之道!
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
4.32%
最新归母利润同比
-25.84%
最新毛利率
24.59%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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