当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 14.78
- 最高
- 15.68
- 最低
- 14.75
- 昨收
- 14.86
- 成交额
- 2.20 亿
- 换手率
- 4.18%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善，利润变化可能来自成本、费用或非经常因素，主营增长尚未确认。 跨境出口电商业务收入占比 92.06%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 35.01%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -12.38% / 归母利润 +349.09%
盈利结构
毛利率 38.74%（较2026一季报+2.88pct） / ROE 6.91%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE（TTM）22.12、PB 2.56；处于已保存历史样本的 43% 位置；同业 PE 中位数 38.91。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -12.38%，归母净利润同比 +349.09%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.88 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
华凯易佰科技股份有限公司成立于2009年2月23日,主要为展馆、展厅等大型室内空间提供环境艺术设计综合服务,产品形态为各类文化主题空间展示系统。2017年1月20日在深圳证券交易所创业板上市(证券代码300592),成为行业首家A股上市企业。2021年,公司成功并购易佰网络,实现战略转型,大力发展跨境出口电商业务。公司紧跟国家“一带一路”战略,深入研究发达国家市场与发展中国家市场“二元驱动”的市场格局,充分抓住跨境出口电商行业的快速发展契机,在欧美、东南亚、南美等跨境出口电商的重要或潜力市场均衡发展,有效提升了公司持续发展和抗风险的能力,为未来销售额的持续增长打下坚实基础。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-12.38%
最新归母利润同比
349.09%
最新毛利率
38.74%
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