当前研究结论
市场行为先行,但公司级逻辑证据不足,价格强势不能替代基本面验证。
价格与成交
- 今开
- 20.59
- 最高
- 21.15
- 最低
- 20.24
- 昨收
- 20.66
- 成交额
- 1.21 亿
- 换手率
- 2.11%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入与利润均未改善,现有财务证据暂不支持经营拐点判断。 飞机零部件收入占比 96.52%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 12.97%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -27.73% / 归母利润 -226.96%
盈利结构
毛利率 14.43%(较2026一季报-9.66pct) / ROE -0.69%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)193.74、PB 3.28;处于已保存历史样本的 82% 位置;同业 PE 中位数 68.33。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -27.73%,归母净利润同比 -226.96%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 9.66 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +1.0%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
成都爱乐达航空制造股份有限公司成立于2004年3月,2017年8月在深交所创业板上市,股票代码300696。公司专注于航空制造领域,主要从事飞机零部件、航空发动机零件、航天大型结构件的精密制造以及航空地面保障设备的设计制造,具备航空零部件全流程制造能力和航空地面保障设备研发制造能力。公司成立十余年来,累计参与了30多种型号涉及数万项航空零部件的配套研制及批量生产。产品包括飞机结构类、液压/系统类、发动机类零件的精密制造、特种工艺处理及其部组件装配。加工材质涉及铝合金、钛合金、合金钢、不锈钢、超强钢以及高温合金等。在长期生产过程中,聚集和培养了一批专业的航空制造技术人才队伍,形成了一批广泛应用于公司主营业务的核心技术和专利,建立了持续可靠的质量管控体系和精益高效的生产管理模式。公司拥有四大科研生产、办公场地,分别位于成都高新西区天勤路、安泰二路、康强三路以及成都(新都)航空产业园。公司现有各类生产制造设备、特种工艺产线、部组件装配产线,并建有自主设计研发中心。其中:数控精密制造:拥有三轴数控铣削中心、五轴数控铣削中心、车铣复合中心、卧式铣削中心及数控立车等高端精密制造设备,建立了集智能化、数字化、信息化为一体的柔性数控生产线;特种工艺产线:拥有镀铬/镀镉/镀锌镍、阳极氧化、喷漆、不锈钢钝化、钛合金酸洗等表面处理和合金钢、不锈钢等材料热处理特种工艺能力,以及无损检测、槽液分析等理化试验能力;部组件装配:建有小组件装配线、中机身部段装配线以及机体大部段装配线,具备航空组件和大部件装配能力。设计研发中心:开展了多项任务载荷安装车、机电模拟器、千斤顶等地面保障设备的研发设计和制造,具备航空地面保障设备研发制造能力。公司秉持“诚信、务实、专注、创新”的价值理念,深耕航空制造领域,在现有基础上,还将依托新建的“航空智能制造及系统集成中心”以及成都航空产业园新都子公司,持续深化航空零部件智能制造水平,扩充特种工艺产线,建设智能装配能力,提升公司整体制造能力和智能化水平,达到国际先进制造水平,从而向世界一流航空制造企业的目标迈进。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-27.73%
最新归母利润同比
-226.96%
最新毛利率
14.43%
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