当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 18.71
- 最高
- 19.03
- 最低
- 18.45
- 昨收
- 18.45
- 成交额
- 3.24 亿
- 换手率
- 4.16%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 云主机及相关服务收入占比 65.90%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 15.32%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +5.74% / 归母利润 +54.64%
盈利结构
毛利率 17.62%（较2026一季报+2.40pct） / ROE -4.17%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-72.34、PB 12.41；处于已保存历史样本的 17% 位置；同业 PE 中位数 78.81。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +5.74%，归母净利润同比 +54.64%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 2.40 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2026中报）
北京首都在线科技股份有限公司(简称:首都在线)作为国内较早的全球云网一体化云计算服务商,面向全球客户提供优质的云计算、大数据、人工智能等技术产品与服务,打造贴近客户业务场景的行业解决方案,致力于以云服务赋能数字经济,成为与客户共同应对变化的伙伴。首都在线2005年成立于北京,并于2020年在深圳证券交易所创业板成功上市,股票代码300846。首都在线立足中国,服务全球市场,业务范围遍及50多个国家,在国内以及海外三大核心区域美洲、欧洲、亚太设有24个地域区域,52个可用区,94个数据中心,上千个边缘算力节点覆盖,只需5分钟即可完成全球业务的多点部署。首都在线历经18年沉淀,形成了具备行业优势的弹性计算、全球网络、IDC服务、数据处理和安全等在内的云网一体化产品和服务,业务涵盖数字孪生、人工智能、工业互联网、车联网、大数据、教育、金融、视频、电商、游戏、医疗、政府等多个行业领域,约40%的中国互联网百强企业都在使用首都在线的产品和服务,并将大数据、云计算等技术成果落地转化为成熟的经验和可衡量的价值。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
5.74%
最新归母利润同比
54.64%
最新毛利率
17.62%
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