当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 24.90
- 最高
- 25.43
- 最低
- 24.85
- 昨收
- 25.15
- 成交额
- 8877.22 万
- 换手率
- 5.45%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善,当前增长质量存在明显背离。 药品(化药)收入占比 93.55%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 8.65%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +0.80% / 归母利润 -3.01%
盈利结构
毛利率 9.17%(较2026一季报-0.98pct) / ROE -1.17%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE(TTM)-183.76、PB 2.97;处于已保存历史样本的 13% 位置;同业 PE 中位数 25.41。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +0.80%,归母净利润同比 -3.01%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.98 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
四川合纵药易购医药股份有限公司成立于2007年,总部位于四川省成都市量力医药健康城。公司主营业务包括医药电商、品种代理及分销、医药物流、药品零售等,通过创新的互联网及大数据技术、高效的仓储及物流系统、完善的品类管理以及全方位、多层次的服务体系等,逐步减少院外市场中间流通环节,为广大的社区医药终端和基层医疗机构提供便捷、高效、低成本的医药流通服务。公司目前以四川省作为主要市场,已经覆盖了省内80%以上的医药连锁企业、70%以上的单体药店和40%以上的诊所,并形成800余家下级分销商的医药分销体系。公司已成为西南地区领先的医药流通企业,被工信部、商务部等部委联合授予“中国互联网医药行业百强企业”,被中国医药供应链联盟评为“最具投资价值医药电商企业”。未来,我们将进一步增强对院外市场客户的覆盖和服务能力,提升客户粘黏性。进一步加大与上游制药企业的合作广度和深度,进一步优化丰富品类结构,同时,通过数据分析,发展自有产品,目前公司已经开始贴牌、代工、批文合作等业务,也正积极申请互联网医院牌照。除了巩固在四川市场的区域龙头地位以为,公司也将在全国范围进行异地复制,现已走进了河南市场,已有近万客户。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
0.80%
最新归母利润同比
-3.01%
最新毛利率
9.17%
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