当前研究结论
市场行为较强,逻辑层只有部分证据;当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 8.40
- 最高
- 8.62
- 最低
- 8.37
- 昨收
- 8.45
- 成交额
- 1.21 亿
- 换手率
- 1.56%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 酒及酒原料生产与销售收入占比 98.16%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 40.36%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -11.89% / 归母利润 +1.38%
盈利结构
毛利率 40.62%(较2026一季报+0.31pct) / ROE 1.55%
利润质量
扣非利润约占归母利润 58%
估值边界
当前 PE(TTM)34.70、PB 1.33;处于已保存历史样本的 28% 位置;同业 PE 中位数 29.59。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -11.89%,归母净利润同比 +1.38%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.31 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格位于 20 日线上方,量能未明显背离,市场行为仍偏趋势延续。
趋势位置
距 MA20 +4.8%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司是中国黄酒行业头部企业,全国520户国家重点企业之一,中国酒业协会副理事长单位,中国酒业协会黄酒分会理事长单位,中国轻工业酿酒行业十强企业(第七位)。由集团公司独家发起组建的浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司,是中国黄酒行业第一家上市公司,致力于民族产业的振兴和黄酒文化的传播,拥有国家黄酒工程技术研究中心、国家工业遗产——“鉴湖酒坊”,是国家非物质文化遗产——绍兴黄酒酿制技艺的传承基地。主业黄酒年产量达17余万千升。旗下拥有古越龙山、沈永和、女儿红、状元红、鉴湖等五大黄酒知名品牌。目前品牌群中拥有2个“中国驰名商标”、4个“中华老字号”。其中“古越龙山”是中国黄酒行业标志性品牌,钓鱼台国宾馆国宴专用黄酒,是“亚洲品牌500强”中唯一入选的黄酒品牌。古越龙山人秉承“守正创新开放开拓”发展理念,传承传统,创新发展,以工匠精神酿造芬芳美酒,赢得消费者的认可与点赞。市场遍及全国,并远销日本、东南亚、欧美等40多个国家和地区。2008年,古越龙山入选奥运菜单,成为奥运赛事专用酒。2010年上海世博会期间,一坛古越龙山佳酿为中国国家馆永久珍藏。2016年9月,古越龙山8款佳酿入选G20杭州峰会保障用酒。古越龙山还成为2021年迪拜世博会中国馆宴会厅指定黄酒、2022年杭州亚运会官方指定黄酒。科技引领发展。在2017年度国家科学技术奖励大会上,古越龙山主要参与的黄酒科研项目“黄酒绿色酿造关键技术与智能化装备的创制及应用”获得2017年国家技术发明奖二等奖,引领行业技术进步。创立古越龙山-江南大学黄酒酿造创新实验室,推进黄酒领域研究与创新。2019年,黄酒集团荣膺中国经济传媒大会颁发的2019年中国创新领军企业称号,浙江省绍兴黄酒产业创新服务综合体列入省级培育名单,2021年,古越龙山获批国家级博士后科研工作站,荣获“十三五”中国酒业科技突出贡献奖。新时期,新挑战,新征程。黄酒集团坚持“好酒”工程,主推“国酿1959”“好酒不上头”“青花醉”等三大系列高端产品,重启“越酒行天下”,推动价值提升,市场拓展;高质量建设黄酒产业园区,推进智慧酿造,产业升级;参与建设黄酒小镇,推进产旅融合,产城融合;科技赋能,创新营销,推进个性化定制、大数据营销;改革赋能,组建事业部,推进混合所有制改革……以开放积极的心态,为千年黄酒“焕发新生”、绍兴黄酒“再行天下”、古越龙山“笑傲江湖”而不懈努力。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-11.89%
最新归母利润同比
1.38%
最新毛利率
40.62%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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