当前研究结论
市场行为较强，逻辑层只有部分证据；当前更像价格先行、经营来源等待闭环。
价格与成交
- 今开
- 9.00
- 最高
- 9.54
- 最低
- 8.67
- 昨收
- 8.67
- 成交额
- 19.16 亿
- 换手率
- 7.12%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长，但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 证券业收入占比 83.16%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 35.96%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +5.07% / 归母利润 +273.74%
盈利结构
毛利率 22.12%（较2026一季报+15.11pct） / ROE 4.22%
利润质量
扣非利润约占归母利润 95%
估值边界
当前 PE（TTM）32.02、PB 2.13；处于已保存历史样本的 30% 位置；同业 PE 中位数 21.18。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +5.07%，归母净利润同比 +273.74%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 15.11 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格、量能与近 20 日位置同向，市场行为处于趋势强化阶段，但短期拥挤度也在上升。
趋势位置
距 MA20 +16.6%
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
湘财股份有限公司(股票简称:湘财股份,股票代码:600095)成立于1994年,并于1997年在上海证券交易所主板上市,2020年,公司发行股份购买湘财证券股份有限公司,公司主营业务转型证券服务业,业务涵盖证券服务、营养品、防水卷材、贸易等。公司自成立以来,经过二十余年的发展,产业规模不断扩大,产业资本持续增长。公司将继续深入贯彻创新发展理念,以“创新驱动发展”为工作方针、“管理提升效益”为经营理念,稳步推进各项业务协同发展。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
5.07%
最新归母利润同比
273.74%
最新毛利率
22.12%
同行业研究
同业链接用于建立比较对象，不表示推荐或排序。
更新这份双视角研究
AI 只在点击后更新逻辑层与市场行为层，不计算综合推荐分。