当前研究结论
逻辑层与市场行为层都存在缺口,当前结论需要更多经营与量价证据确认。
价格与成交
- 今开
- 5.24
- 最高
- 5.26
- 最低
- 5.13
- 昨收
- 5.23
- 成交额
- 8721.57 万
- 换手率
- 1.13%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入收缩但利润改善,利润变化可能来自成本、费用或非经常因素,主营增长尚未确认。 汽车流通服务业务收入占比 50.82%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 6.33%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 -8.71% / 归母利润 +21.08%
盈利结构
毛利率 10.30%(较2026一季报-0.15pct) / ROE 2.21%
利润质量
扣非利润约占归母利润 98%
估值边界
当前 PE(TTM)16.46、PB 0.67;处于已保存历史样本的 0% 位置;同业 PE 中位数 40.30。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 -8.71%,归母净利润同比 +21.08%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.15 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格仍在 20 日线上方,但量能没有同步确认,当前更接近缩量维持而非趋势强化。
趋势位置
距 MA20 +0.4%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
国机汽车股份有限公司(简称“国机汽车”),隶属于中央直接管理的国有重要骨干企业——中国机械工业集团有限公司(简称“国机集团”),是一家大型汽车综合服务企业,是中国汽车流通协会副会长单位、中国汽车工业协会会员单位,中国汽车流通行业头部企业中唯一的中央企业。国机汽车前身为“中国进口汽车贸易中心”,1993年在朱镕基同志的亲自倡导下,经国务院批准而成立,后更名为“中国进口汽车贸易有限公司”(简称“中进汽贸”)。2004年,公司并入国机集团,成为国机大家庭的一员。2011年,根据国机集团战略部署,中进汽贸通过资产置换方式完成重组上市,国机汽车成立,正式登陆资本市场(A股,股票代码600335)。 随着业务布局持续优化,业务规模不断扩大。中进租赁(成立于1997年),2013年以增资方式调整成为国机汽车二级企业;中汽进出口(成立于1983年),于2014年改制重组加入国机汽车成为二级企业;中汽工程(成立于2005年——由1959年成立的“机械工业部第四设计研究院”和1963年成立的“机械工业部第五设计研究院”联合重组而成),于2019年并入国机汽车成为二级企业。 目前,国机汽车在汽车数智化装备产线和全周期全价值链系统服务、汽车进口和国内流通、汽车租赁等业务领域均达到行业头部地位。汽车数智化装备产线和全周期全价值链系统服务业务领域,是中国机械行业规模最大、业务链条最全、国际化程度最高的综合性、专业化工程服务商,拥有国内领先、世界一流行业地位,营业收入、行业品牌、资质等级、客户覆盖、人才数量均处于国内行业第一,焊装、涂装、总装生产线装备供货等核心业务能力处于国内第一、国际领先水平。汽车进口和国内流通业务领域,是中国唯一多品牌进口汽车综合贸易服务商,已构建涵盖战略咨询、市场分析、车型选择、工程改造、认证协助、报关仓储、物流分销等全链条贸易服务核心能力体系。汽车租赁业务领域,车辆规模位居全国前五位、长租业务位居全国第二位。 作为上市公司,国机汽车以完善的治理结构、高质量的信息披露、良好的投资者关系管理体系、高效的资本运作能力赢得了监管机构及资本市场的广泛认可,树立了合规、透明、高效的“标杆公司”的良好形象以及在行业和资本市场的地位与影响力。 未来,国机汽车将继续秉承“成就造车人,幸福用车人,让汽车生活更美好”的企业使命,践行“合力同行,创新共赢”的价值观,持续为合作伙伴、为股东、为员工、为社会创造价值。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
-8.71%
最新归母利润同比
21.08%
最新毛利率
10.30%
同行业研究
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更新这份双视角研究
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