当前研究结论
至少一层关键数据不足,当前只展示各自证据,不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 47.65
- 最高
- 49.47
- 最低
- 47.62
- 昨收
- 48.57
- 成交额
- 61.57 亿
- 换手率
- 6.07%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 阴极铜收入占比 40.90%,收入来源具备一定分散度;该分部披露毛利率 5.46%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +19.53% / 归母利润 +106.77%
盈利结构
毛利率 5.82%(较2026一季报+0.75pct) / ROE 10.22%
利润质量
扣非利润约占归母利润 88%
估值边界
当前 PE(TTM)14.70、PB 1.94;处于已保存历史样本的 75% 位置;同业 PE 中位数 25.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +19.53%,归母净利润同比 +106.77%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 0.75 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足,当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
江西铜业股份有限公司成立于1979年,肩负国家赋予的“摆脱我国铜工业落后面貌,振兴中国铜工业”的光荣使命。40多年来,受益于国家经济持续增长,亦有赖于自身的专业与专注,已成为中国有色金属行业特大型集团公司,江铜在铜以及相关有色金属领域,拥有勘探、采矿、选矿、冶炼、加工为一体的全产业链。国内以江西省内产业为核心,辐射至环黄渤海地区、长三角地区、粤港澳大湾区、西南地区,实现了沿江、沿海T字型产业布局;海外初步形成以中亚哈萨克斯坦、非洲赞比亚为“桥头堡”,南美智利、新加坡等办事处为“触角”的布局雏形,建立了覆盖全国、辐射海外的投资、金融和贸易等多元产业。江铜拥有多个“世界名牌”产品,涵盖阴极铜、黄金、白银、铅锌、硫酸等冶炼产品,钼、硒、碲、铼、铂、钯、铋等稀贵稀散金属产品及铜加工产品、新型材料产品、工业制造产品等。“江铜牌”和“贵冶牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品,“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。旗下江西铜业股份有限公司1997年在香港、伦敦同时上市,成为国内首支境外上市矿业股,2002年回归A股,2008年实现整体上市。2019年,江铜股份成功完成恒邦股份控股收购;由江铜作为主要股东的佳鑫国际资源投资有限公司于2025年8月正式在香港联交所主板、阿斯塔纳国际交易所“一带一路”板同步上市,江铜集团旗下上市公司增至三家。展望未来,江铜集团将围绕“主业聚焦、创新突破、资源增储、高质发展、迈向一流”战略方针,全力推进产业体系转型升级,坚定不移做实、做强、做优、做大实体经济,追求卓越,朝着具有全球核心竞争力的世界一流企业迈进。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
19.53%
最新归母利润同比
106.77%
最新毛利率
5.82%
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