当前研究结论
至少一层关键数据不足，当前只展示各自证据，不强行形成一致结论。
价格与成交
暂时没有足够的价格历史。
- 今开
- 13.31
- 最高
- 13.68
- 最低
- 13.20
- 昨收
- 13.33
- 成交额
- 5.33 亿
- 换手率
- 3.59%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值收入增长尚未转化为利润改善，当前增长质量存在明显背离。 企业IT系统解决方案收入占比 78.35%，业务集中度较高；该分部披露毛利率 8.50%，可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +10.57% / 归母利润 -275.30%
盈利结构
毛利率 10.80%（较2026一季报-0.55pct） / ROE -5.71%
利润质量
扣非利润与归母利润的对应关系未提供
估值边界
当前 PE（TTM）-41.97、PB 3.60；处于已保存历史样本的 47% 位置；同业 PE 中位数 78.81。这些位置只描述相对口径，不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +10.57%，归母净利润同比 -275.30%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模，仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报低 0.55 个百分点，但报告周期不同，只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证；当前公开快照没有经营现金流；历史与同业估值只提供相对位置，不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步，以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格历史不足，当前趋势阶段与量价确认程度尚不能判断。
趋势位置
MA20 距离未提供
公司靠什么经营
主营业务构成（2025年报）
北京华胜天成科技股份有限公司(以下简称华胜天成)面向全球客户提供领先的云计算解决方案和基于行业的数字化服务,我们致力于帮助客户成为数字化运营者。华胜天成1998年成立于北京,投资公司20余家,包括4家上市公司:华胜天成(上海证券交易所上市公司:600410),香港ASL公司(香港联合交易所上市公司:0771),美国Grid Dynamics(美国Nasdaq上市公司:GDYN),上海Telink(688591.SH)。华胜天成历经20多年沉淀,在10余个重要行业服务超过16000家客户,并将大数据、云计算等技术成果落地转化为成熟的经验和可衡量的价值。2025年,华胜天成以“专注于企业级人工智能应用的AI服务提供商”为定位,致力于通过“生成式AI重塑企业经营场景”,实现业务创新与管理变革,助力客户积极响应环境的变化和挑战,为全球客户数智化转型打造坚实的创新底座。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速；不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
10.57%
最新归母利润同比
-275.30%
最新毛利率
10.80%
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