当前研究结论
经营逻辑尚有证据,但当前市场行为未确认,属于逻辑与价格表现分离。
价格与成交
- 今开
- 6.21
- 最高
- 6.27
- 最低
- 6.18
- 昨收
- 6.24
- 成交额
- 4.22 亿
- 换手率
- 1.69%
证据概览
逻辑层
经营、产业与估值利润弹性显著高于收入增长,但持续来源仍需要由分部毛利、费用和扣非数据闭环。 有色金属收入占比 94.34%,业务集中度较高;该分部披露毛利率 19.90%,可以进一步核对其利润贡献。
业绩转化
营收 +34.85% / 归母利润 +165.84%
盈利结构
毛利率 21.69%(较2026一季报+1.21pct) / ROE 10.42%
利润质量
扣非利润约占归母利润 102%
估值边界
当前 PE(TTM)8.96、PB 1.37;处于已保存历史样本的 17% 位置;同业 PE 中位数 25.81。这些位置只描述相对口径,不直接形成高估或低估结论。
查看分析过程与反方证据
营收同比 +34.85%,归母净利润同比 +165.84%。两者的增速差说明利润变化不只来自收入规模,仍需用分部毛利、费用、产品量价和扣非利润判断具体来源。 当前毛利率较2026一季报高 1.21 个百分点,但报告周期不同,只能作为利润弹性的方向线索。
反证 / 缺口核心产品的量价和订单持续性仍需验证;当前公开快照没有经营现金流;历史与同业估值只提供相对位置,不能替代盈利预测
持续观察后续重点核验营收与利润增速差是否收敛、毛利率和扣非利润是否同步,以及核心产品收入占比和量价变化。
市场行为层
趋势、量价与承接价格处于 20 日线下方且量价未形成修复,市场行为层仍偏弱。
趋势位置
距 MA20 -2.6%
公司靠什么经营
主营业务构成(2026中报)
河南中孚实业股份有限公司位于河南省巩义市,是一家拥有全产业链的国际化高端铝合金新材料企业,2002年在上海证券交易所挂牌上市。公司主要产品包括易拉罐罐体料、罐盖料、拉环料、新能源电池铝塑膜用铝箔、新能源电池集流体用铝箔、新能源电池极耳铝箔、高档双零铝箔毛料、3C电子产品用高表面阳极氧化料、汽车板用料、油罐车用高性能板材等,可广泛应用于易拉罐、利乐包、无菌包等快速消费品包装领域、新能源汽车领域及消费电子等领域。近年来,公司按照“绿色化、数字化、智能化”的发展战略,不断调整用能结构,已实现75%清洁能源替代,年减碳500多万吨;不断构建循环原材料的再生体系,加工产品再生原料占比已达80%以上,实现了“生产-消费-再生”全链条闭环。绿色低碳发展成效受到国内外客户及社会广泛认可,公司被授予“全国民营企业绿色低碳发展联盟绿色供应链委员会副主任单位”。下属高精铝公司获得科学碳目标组织认证并获评国家级“绿色工厂”“绿色供应链管理企业”、河南省级“超级能效”工厂等称号。公司依托“国家认定企业技术中心”“河南省高效能铝基新材料创新中心”等创新平台,不断提升创新能力,坚持用技术创新塑造产品核心优势。通过科研攻关掌握了批量化生产0.208毫米超薄罐盖料技术,开发了0.235毫米超薄罐体料,并参与起草制定多项铝加工国家级、省市级团体标准。研发的“铝电解系列不停电停(开)电解槽的装置及方法”获得国家技术发明二等奖、第十二届中国专利金奖;“铝电解槽大修渣资源化综合利用技术及应用”解决了铝电解槽大修渣危险固废资源化的世界性难题。与同济大学合作开展的“铝灰资源化综合利用项目”,与清华大学、中南大学联合开展的“再生铝净化技术及高质量运行项目”,与郑州大学合作开展的“软包锂离子电池铝塑膜用铝合金项目”等获得多项科技成果。公司被评为国家知识产权优势企业,下属广元中孚高精铝材公司和广元林丰铝电公司被认定为“国家高新技术企业”,中孚高精铝材公司获评国家级专精特新“小巨人”企业。未来,中孚实业将继续秉承“诚信为本”的核心发展理念,不断“做强、做优、做精、做久”,持续强化产品核心竞争优势,着力打造世界一流绿色铝材高端制造品牌,用持续盈利和高质量发展不断回馈馈客户、股东、行业和社会。
财务与估值
多期经营变化展开趋势图
增长转化趋势
最近 8 个报告期的同比增速;不同报告期只比较同比口径。
最新营收同比
34.85%
最新归母利润同比
165.84%
最新毛利率
21.69%
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